要實現(xiàn)國際貨幣基金組織所預言的經濟“軟著陸”，美國看來還有不小的困難。數(shù)據(jù)顯示，作為近年來美國經濟主要增長動力和“健康指標”的房地產市場，目前正陷入多年來的低谷。一時間，美國經濟發(fā)展前景再度被籠罩了一層厚厚的陰影，不少專家甚至認為，在增長放緩且通脹加劇的情況下，美國經濟可能再度陷入與1979年時類似的“滯脹”怪圈。

按揭需求降至四年低點

美國抵押貸款銀行協(xié)會(MBA)本周三公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國抵押貸款(又稱房屋按揭貸款)申請數(shù)量下滑至四年多以來較低水平，進一步表明曾經繁榮的美國房地產市場在迅速降溫。

根據(jù)MBA的報告，截至7月28日的一周中，美國經季節(jié)因素調整的抵押貸款申請活動指數(shù)下滑1.2%，至527.6，為2002年5月以來較低點。

業(yè)內人士指出，與許多其他國家不同，美國人購房很大程度上依賴于抵押貸款，其比例高達80％。因此，抵押貸款申請驟減，也意味著普通美國人的購房需求降到了谷底。除此之外，較近公布的幾乎所有房屋市場活動指標都發(fā)出了降溫信號。

“數(shù)據(jù)顯示房地產市場在急劇降溫，”雷曼兄弟 金融分析師馬圖斯表示，“這樣的趨勢可能持續(xù)一至兩年?！?

美國的房地產業(yè)規(guī)模超過2萬億美元，占美國家庭整體凈資產的三分之一以上，已成為美國金融、零售和建筑等諸多行業(yè)較重要的晴雨表。

較后一根稻草？

在通脹加劇以及持續(xù)加息的不利局面下，房地產業(yè)的快速降溫無疑給本已不堪重負的美國經濟加上了“較后一根稻草”。

“房地產業(yè)的降溫很容易傳導到其他很多行業(yè)，比如建筑、水泥、鋼材等，”德意志銀行大中華區(qū)頭席經濟學家馬駿對記者說，“同時房貸需求減少也會直接影響到銀行乃至整個金融業(yè)?！?

除此之外，房地產不景氣對需求層面的沖擊也是巨大的?！胺慨a價格縮水會讓老百姓覺得自己變窮了，相應地就會縮減開支，”這對于美國的消費型經濟而言當然不是什么好事，馬駿說。

事實上，不少悲觀的專家學者甚至提出了“滯脹”論，認為美國經濟已經陷入了物價上漲而經濟增長停滯的“滯脹”狀態(tài)。

“我認為經濟正在朝類似‘輕度滯脹’的方向發(fā)展，”紐約大學經濟學教授魯賓尼日前公開表示。而在本周一公布的一份對美國中西部企業(yè)活動的月度調查中，芝加哥全美采購經理人協(xié)會也表示：“通脹上升伴隨生產放緩，讓人想到了‘滯脹’這個詞。”

當然，華爾街目前關于經濟滯脹和衰退的議論仍不多，主流看法是美國經濟正在放緩，但不太可能很快落入深淵。

“滯脹還不至于，通脹的確有壓力，但應該會隨著經濟降溫在一兩年內放緩，”馬駿說。他認為，中期看來，美國經濟出現(xiàn)增長和通脹同時下滑局面的可能性更大。德意志銀行前不久將其對美國經濟明年經濟增長預測由2.8％下調至2.3％。

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