繼續(xù)抑制房地產(chǎn)，我們要面對(duì)的就不是經(jīng)濟(jì)過熱，而是物價(jià)的上升與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊縮的雙重壓力。一個(gè)嚴(yán)肅的挑戰(zhàn)擺在眼前，中國(guó)新經(jīng)濟(jì)引擎能否替代房地產(chǎn)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用？ 　　不可否認(rèn)，這是一個(gè)艱巨的過程。 　　建材價(jià)格連續(xù)上挫、全球大宗商品價(jià)格急跌、歐元兌美元降到低位，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇如同熱豆腐一般讓人心焦，拍不得也吃不得。中國(guó)房地產(chǎn)不僅影響中國(guó)市場(chǎng)，甚至影響到全球市場(chǎng)，在中國(guó)泡沫因素逐漸褪色后，全球和上海的期貨市場(chǎng)大宗商品價(jià)格開始連綿不絕的下跌之旅。以5月14日市場(chǎng)為例，有色金屬銅、鋅全線跌停；能源化工品PTA、塑料主力合約跌停、農(nóng)產(chǎn)品白糖跌停；而螺紋主力合約則以跌-4.73%站力在跌停的懸崖邊，搖搖欲墜。雖然5月18、19號(hào)滬銅收出兩根小陽(yáng)線，卻不能改變商品市場(chǎng)的頹勢(shì)。 　　目前，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整會(huì)受到三股既得利益者的抵制，實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入緊縮階段，即大宗商品期貨價(jià)格下跌，現(xiàn)貨價(jià)格略有下滑。 　　較強(qiáng)勢(shì)的力量無(wú)疑是地方政府與開發(fā)商力量，對(duì)財(cái)富、GDP、對(duì)小金庫(kù)的追求、彌補(bǔ)去年巨額巨債的動(dòng)力，會(huì)讓一些地方政府戰(zhàn)斗到較后一息。不出意外，隨著政策口徑略有放松，各地地王又將出現(xiàn)，如北京房山地王，而諸多城市大遷大建的沖動(dòng)從來(lái)沒有被真正遏制。 　　股力量是強(qiáng)大掌握資源的國(guó)企。 　　如果大宗商品繼續(xù)下跌，可以預(yù)計(jì)，鋁、鋼、鋅、銅等生產(chǎn)企業(yè)將陷入虧損境地。我國(guó)大部分電解鋁生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)虧損。金融危機(jī)后我國(guó)電解鋁產(chǎn)能大擴(kuò)張，2010年我國(guó)電解鋁產(chǎn)量在1800萬(wàn)噸左右，而消費(fèi)量在1600萬(wàn)噸左右，市場(chǎng)將過剩200萬(wàn)噸左右。按照目前國(guó)內(nèi)電解鋁市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格下破 15000元/噸至14950元/噸左右，無(wú)法覆蓋高達(dá)13635元/噸的生產(chǎn)成本，這還不包括勞務(wù)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)銷費(fèi)用等其它成本，估算下來(lái)，電解鋁的平均成本在15000~15500元之間。另以鋅為例，在目前的加工費(fèi)水平上，國(guó)內(nèi)鋅冶煉廠已難以盈利。 　　鋼鐵企業(yè)同樣如此，自4月末以來(lái)，鋼材價(jià)格已連續(xù)第三周下跌，螺紋鋼下跌15%。粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)新高，經(jīng)銷商甩貨，相信大規(guī)模降價(jià)迫在眉睫。另?yè)?jù)工信部5月 18日公布的較新數(shù)據(jù)顯示，4月份，全國(guó)水泥出廠價(jià)格每噸平均為277.7元，比上月下降0.8元；全國(guó)平板玻璃出廠價(jià)格每重量箱平均為76.5元，比上月下降0.8元。水泥和平板玻璃的出廠價(jià)格都是連續(xù)3個(gè)月下降，與我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控節(jié)奏完全吻合。 　　此時(shí)政府如何應(yīng)對(duì)？是象金融危機(jī)時(shí)一樣，由政府增加儲(chǔ)備解決這些國(guó)有資源企業(yè)的燃眉之急？還是再發(fā)貨幣，以水浸銀根的方式來(lái)消化庫(kù)存？雖然這兩種做法對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整有百害而無(wú)一利，但相信隨著虧損面的擴(kuò)大，政府將面臨越來(lái)越大的壓力，要求放松銀根、放松房地產(chǎn)調(diào)控、放松信貸調(diào)控。 　　雪上加霜的是，歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)外貿(mào)產(chǎn)生負(fù)面影響。商務(wù)部預(yù)計(jì)在5、6月，甚至整個(gè)第三季度表現(xiàn)會(huì)比較明顯，中國(guó)對(duì)歐出口增速可能會(huì)下降6%~7%。 　　不容忽視的是與資金、權(quán)力距離較近的投資者。 　　在金融危機(jī)之后的信貸泡沫期，離資金與權(quán)力較近的人獲取了較多的投資品種，因此獲得了的財(cái)產(chǎn)性收入。我在這里并不是指的資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)從業(yè)者，而是指通過舞弄貨幣泡沫、通過不對(duì)稱信息，在數(shù)個(gè)月內(nèi)高拋低吸的短期投機(jī)者。 　　房產(chǎn)稅開征議論剛出，就有無(wú)數(shù)反對(duì)之聲占據(jù)平臺(tái)，故意混淆概念把房產(chǎn)持有稅說成對(duì)針對(duì)普通工薪的稅收，挾民意以令諸候，導(dǎo)致有關(guān)部門發(fā)出含糊不清的表態(tài)。如5月18日，國(guó)稅總局新聞處處長(zhǎng)表態(tài)，地方政府沒有權(quán)力出臺(tái)房地產(chǎn)稅。而此前有人以住建部部長(zhǎng)姜偉新在兩會(huì)期間對(duì)房?jī)r(jià)的表態(tài)——“是穩(wěn)定的，肯定是穩(wěn)定的！總理都說了，房?jī)r(jià)必須保持一個(gè)合理的程度，這是必須得做到的”——證明，房地產(chǎn)價(jià)格不可能大幅下挫，所謂以穩(wěn)定為主，不過是想做實(shí)2010年房?jī)r(jià)的大幅上漲。 　　面對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊縮，繼續(xù)以信貸泡沫與房地產(chǎn)泡沫，無(wú)異于飲鴆止渴自毀前程，目前的產(chǎn)能過剩與緊縮，正是上一周期泡沫的“杰作”。并且，通過壓力測(cè)試可以證明，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)、地方財(cái)政可以承受20-30%的房?jī)r(jià)下挫。經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明，以新泡沫解救舊泡沫，以投資取代升級(jí)，只能讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)在高碳、在產(chǎn)能過剩之路上越來(lái)越遠(yuǎn)，直至不可救藥。 　　政府要應(yīng)對(duì)三股勢(shì)力的挑戰(zhàn)，需要盡快以新經(jīng)濟(jì)引擎取代房地產(chǎn)的作用。此題需要深入，當(dāng)有專文論述。

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