調(diào)控重壓之下，一線房地產(chǎn)商重拾“現(xiàn)金為王”，通過加速周轉(zhuǎn)為持續(xù)增長儲備能量。5月5日，恒大地產(chǎn)內(nèi)部一位知情人士對記者透露，即日起在全國范圍內(nèi)，恒大所有樓盤均以原價的八五折優(yōu)惠出售，打響了今年以來開發(fā)商降價售樓的頭炮。

　　同日，恒大公布了今年4月的銷售業(yè)績，實現(xiàn)合約銷售額37.4億元，合約銷售面積57.8萬平方米，合約銷售均價每平方米6467元。4月合約銷售額較去年同期增長55.9％，銷售面積同比增長17.8％，銷售均價同比增長32.4％。

　　既然銷售情況如此理想，為何還要折價售樓？

　　“折扣優(yōu)惠從5月5日開始，目前并沒有定下來何時結束，到時看情況再定?！鄙鲜龊愦髢?nèi)部人士強調(diào)，恒大目前完全沒有資金壓力，八五折優(yōu)惠售樓也不是單純的促銷行動，而帶有一定的戰(zhàn)略意圖。

　　不過，在分析師看來，開發(fā)商此時決定打折售樓的舉措，仍然與宏觀調(diào)控下為減少持有的成本和風險有關。

　　對峙僵局一旦被打破，地產(chǎn)市場的快速洗牌或?qū)⒔吁喽?，或許，這正是恒大本次“戰(zhàn)略性”降價的真正意圖所在。

　　手持現(xiàn)金209.9億港元

　　從數(shù)據(jù)上看，恒大今年以來的銷售情況相當良好，今年1至4月，恒大累計實現(xiàn)合約銷售額121.3億元，同比增長120.3％；累計合約銷售面積189.3萬平方米，同比增長60.4％ ；合約銷售均價每平方米6408元，同比增長37.3％。

　　上述恒大內(nèi)部人士解釋說，“決定推出八五折的優(yōu)惠，主要出于兩方面的考慮：其一，恒大作為一家大型的開發(fā)商，需要保持平穩(wěn)的現(xiàn)金流的增長；其二，這是恒大的一個戰(zhàn)略性舉動，目的是為了在目前的調(diào)控背景下擴大市場份額，加速行業(yè)整合，兼并吸收其他小型的開發(fā)商。”

　　恒大去年上市之后，截至2009年12月底，現(xiàn)金余額163.6億港元。而今年1月底現(xiàn)金余額190.2億港元，2月底現(xiàn)金余額156.6億港元，3月底現(xiàn)金余額150.6億港元。

　　今年4月份，恒大繼今年1月成功發(fā)行五年期、年利率為13％的7.5億美元優(yōu)先票據(jù)之后，再次發(fā)行6億美元優(yōu)先票據(jù)，資金狀況進一步改善。截至4月30日，恒大的現(xiàn)金余額達209.9億港元。

　　對于恒大的發(fā)展戰(zhàn)略，評級機構標準普爾的企業(yè)評級副董事符蓓接受本報采訪時評價說，“恒大還是比較激進的，如果只是維持平穩(wěn)增長，其資金鏈就沒有壓力。但如果恒大加速擴張，評級機構對其銷售的要求就會相應提高?！?/P>

　　恒大定出今年的銷售目標為400億元，前4個月已經(jīng)累積銷售121.3億元。由于其發(fā)展主要在房價漲幅較低的二三線城市，因此受到政策的沖擊時間比一線城市相對要晚一些。符蓓認為，恒大的標準化運營比較到位，目前在二三線城市的銷售已經(jīng)超過在廣東本土的銷售了，有助于分散風險。

　　以4月恒大的銷售情況來看，其合約銷售金額排名前3位的地區(qū)為石家莊、重慶及長沙，占比分別為18.7％、14.1％及10.6％。而合約銷售面積排名前3位的地區(qū)為重慶、石家莊及長沙，占比分別為14.4％、13.4％及11.8％。

　　富力，下一個降價者？

　　近期樓市的新政接踵而至，購家觀望情緒濃，成交量驟降。

　　國泰君安地產(chǎn)業(yè)分析師姚峣對本報記者表示，一般來說，負債比率較高、開發(fā)規(guī)模較大、處于熱點城市的開發(fā)商，比較容易采取打折銷售的措施。

　　“我們覺得接下來富力地產(chǎn)也很有可能打折銷售，因為其資產(chǎn)負債比率較高。打折的目的就是為了降低持有的成本和風險。由于宏觀調(diào)控政策的出臺促使整個行業(yè)的調(diào)整期提前到來，所以開發(fā)商才會出臺相應的舉措?！币i說。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，富力地產(chǎn)的凈負債雖然有改善，仍高達97.6％。而恒大地產(chǎn)的總負債與股東權益比率則為110.2％。

　　五一假期前，北京正式出臺房產(chǎn)調(diào)控的通知，要求“充分認識房價過快上漲的危害性”，“遏制房價過快上漲,促進民生改善和經(jīng)濟發(fā)展”，4月26日，青島也已出臺了相關細則文件。

　　姚峣估計，未來其他城市如果出臺各自的地產(chǎn)調(diào)控細則，其嚴厲程度會比北京的要低，但重慶和上海這兩個城市的調(diào)控政策相信會比較嚴厲。而對于那些主要在二三線城市發(fā)展的地產(chǎn)商來說，盡管二三線城市所受的宏觀調(diào)控影響會比一線城市來得晚，但是其負面影響也不小。

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