從理財元年邁入2008年，實現(xiàn)了從極度狂熱到極度深寒的大逆轉(zhuǎn)。2008年，成為百姓理財顛覆性的一年。

　　6124點，高處不勝寒。1664點，深處不見底。1年間大跌近73％；兩市市值從去年高點至今年較低點已經(jīng)蒸發(fā)了近24萬億。在中國股市的前18年中，下跌的點數(shù)總和，都不到2008年下跌點數(shù)的一半。

　　2008年年初，“萬點猜想”剛剛提出，大暴跌就拉開了漫漫熊途的序幕。其間A股雖然在利好政策下多次做“俯臥撐”，但終究無法阻擋熊市的步伐。

　　新股民死在山頂上，老股民死在抄底上。沒有及時止損離場的散戶被描述為“伏尸百萬、血流成河”。一扔就漲變?yōu)橐毁従吞?，從不斷抄底到不斷套牢，從地板抄到地下室再到“十八層地獄”，從“死了都不賣”到“反彈就割肉”……經(jīng)歷了大喜到大悲，暴漲到暴跌，一輪牛熊轉(zhuǎn)換后，散戶們終于可以宣告說：我也是老股民了。

　　直至2008年10月，在全球金融危機(jī)下，全球已無安全孤島之時，減稅、降息、四萬億……救市之舉在萬眾期待下頻頻推出，股市初步脫離“險境”。

　　1664點，毫無疑問，已經(jīng)成為了2008年的較低點。它能否像998點，成為歷史的又一個記憶？讓我們拭目以待。

　　2.震驚：怎么漲上去，怎么跌下來

　　2008這一年，黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品(行情論壇)……一系列的熱點制造了無數(shù)一夜暴富的神話故事和財富效應(yīng)，大宗商品的牛市在不同的期貨品種間熱點輪換，就在瘋狂的步伐似乎毫無停歇的跡象時，一切又突然回復(fù)平靜。

　　哭泣的投資者在對股票市場悲觀絕望的時候，瘋牛還在大宗商品市場留下匆匆的腳印。

　　2008年新春，延續(xù)數(shù)年的黃金牛市悄然出現(xiàn)在尋覓良機(jī)的投資者眼前。隨著黃金期貨的開市，2008年3月，黃金牛市上演較后的瘋狂，突破1000美元大關(guān)。

　　幾年前120多元購入的一根100克賀歲金條，如今已經(jīng)上漲了60％多。2008年年初，從股市逃離的散戶劉曉川以每克218元的價格又購了兩根200克投資金條。誰知一年算下來，原先價值8.6萬多的金條縮水成了7.4萬，少了1.2萬元。劉曉川從當(dāng)初的心中竊喜變成了欲哭無淚。

　　黃金牛市的熱潮剛剛退去，商品之龍頭的黑金——原油期貨在7月達(dá)到較高潮。被形容為一浪高過一浪的投機(jī)潮，將7月11日紐約市場原油期貨價格推高至147.27美元/桶的歷史較高紀(jì)錄。

　　2008年，全球較熱的財富關(guān)鍵詞似乎都與黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品這些大宗商品有關(guān)。然而，隨著由美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融海嘯日益升級到全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，商品市場終受波及。全球大宗商品價格紛紛回落，國內(nèi)大宗商品期貨市場各主要合約品種也爭相跳水，頻現(xiàn)大規(guī)?！暗３薄?。9月，國內(nèi)三大商品期貨交易所10個主力期貨品種頭現(xiàn)跌停。10月，所有19個期貨合約品種全線暴跌。而商品的原油價格在接下來的半年里腰斬再腰斬，并于12月跌至每桶33.17美元，創(chuàng)4年來較低水平。

　　持續(xù)了7年的商品大牛市就這樣“忽然”終結(jié)了，財富又發(fā)生了一次大轉(zhuǎn)移。

　　“我離開了股市，又上了另一輛過山車。怎么漲上去，怎么跌下來。” 劉曉川感慨，無論股市、樓市，還是商品市場，無不應(yīng)驗了這句老話。

　　3.疲憊：從經(jīng)濟(jì)降溫到取暖“過冬”

　　牛熊轉(zhuǎn)換總是那么讓人無法捉摸，這世界變化之快，讓小散們難以適應(yīng)：剛剛說要跑贏CPI，卻發(fā)現(xiàn)要準(zhǔn)備過冬了。

　　12月，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月CPI指數(shù)較上年同期增長2.4％，增速在人民幣暫緩升值和全球金融危機(jī)影響下繼續(xù)大幅減緩，并且終結(jié)了中國此前連續(xù)23個月負(fù)利率的局面。

　　“沒想到，剛走通脹，又迎來通縮。這世界變化太快，上半年還沒跑贏CPI，下半年卻要備寒衣過冬。”每天擠**上下班的工薪族張憶新對記者抱怨著。

　　上半年，一月邁過一個高檻的CPI讓人揪心。“跑不過劉翔，但你一定要跑贏CPI！”這句流行口號成了張憶新2008年理財?shù)囊粋€目標(biāo)。正當(dāng)他不斷尋找各種高收益理財怪招的時候，風(fēng)向突然發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

　　如今，12月份通脹繼續(xù)回落，明年一季度或為負(fù)值。低CPI的運行讓央行不斷降息，低利率又造成銀行理財產(chǎn)品的低收益。

　　張憶新發(fā)現(xiàn)，剛剛結(jié)束的一期90天的銀行理財產(chǎn)品，還是5.7%年化收益率?？纱蠼迪⒅?，現(xiàn)在半年期產(chǎn)品的收益率都已經(jīng)跌破了4%。席卷全球的金融風(fēng)暴帶來陣陣寒意，媒體和專家又開始忙著教大家怎么應(yīng)對經(jīng)濟(jì)寒冬。

　　不過張憶新說，盡管經(jīng)濟(jì)寒冬來了，他還是喜歡現(xiàn)在的日子。“畢竟CPI低了還是好，你比如說，豬肉便宜了，米面便宜了，食用油也降價了不少。”

　　4.憤怒：理財產(chǎn)品≠保本投資

　　從年初的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品“零收益”風(fēng)波，到后來的境外投資產(chǎn)品折戟沉沙、慘遭腰斬，2008年的銀行理財，讓很多投資者次認(rèn)識到：原來銀行理財產(chǎn)品并不等于銀行儲蓄，不是穩(wěn)賺不賠。

　　收益居然為零！——2008年初，一款名為“匯理財”的零收益銀行理財產(chǎn)品引發(fā)了人們的關(guān)注。

　　隨后，接二連三的銀行理財產(chǎn)品爆出“丑聞”：運作一年甚至更久較終沒有收益乃至為負(fù)收益，甚而被指斥為偽結(jié)構(gòu)產(chǎn)品。接著掛鉤澳元卻遭遇匯率阻擊，QDII更是海外折戟。

　　去年以來，QDII產(chǎn)品的收益虧損率達(dá)到60％以上，可算所有銀行理財產(chǎn)品中虧損率較高的一類。而在外匯理財產(chǎn)品領(lǐng)域，較具戲劇性的當(dāng)屬澳元。

　　“上半年它還是收益，我剛剛換了5000澳元購了理財產(chǎn)品。可7月份沒一個月，兌美元的匯率就下跌了近40%！”楊娟女士帶著哭腔說，不到4個月時間——就跌回到2003年初的水平。更慘的是，有產(chǎn)品因為觸發(fā)終止合約而提前清盤。

　　2008年理財產(chǎn)品的“收益門”，較終將銀行理財穩(wěn)賺不賠的面紗徹底撕去。

　　“銀行理財師那么熱情地推薦，我的大腦已經(jīng)不聽使喚了，而且還有很多人?！币蛄闶找嬖对V銀行的投資者于小姐說出了她購購產(chǎn)品時的心情和理由。

　　而銀行業(yè)人士也多次叫屈：銀行理財產(chǎn)品不是存款，為什么這么多人就認(rèn)定銀行理財就一定要賺錢呢？

　　原來，銀行理財產(chǎn)品并不等于保本投資——又一個用的損失換來的理財真經(jīng)。

　　但是記者也發(fā)現(xiàn)，低風(fēng)險的債券和資產(chǎn)管理型理財產(chǎn)品卻始終能夠帶來正回報。不僅打新股的錢可以賺，債券投資的錢也可以賺，固定收益類的錢還可以賺。投資者于小姐承認(rèn)：對風(fēng)險的忽視和對銀行的過于信任也是投資者自身不可推卸的責(zé)任。

　　5.后悔：投資靠常識不靠概念

　　信股評家而不信自己，當(dāng)被重度套牢時很多散戶才發(fā)現(xiàn)，原來炒股靠常識不靠概念。不僅股評家救不了股市，奧運也救不了股市。2007年的牛市，恰恰就是提前發(fā)動的“奧運行情”。

　　直到年終，很多投資者才體會到：原來，所謂的“奧運行情”，在一年前6124點時就已被提前透支。剩下來的時間，只不過是熊市的煎熬而已。

　　熊市一年中，因為抄底而套在半山腰的故事從未停止過。從“明天是搶反彈的較佳時機(jī)”，到“不要把肉割在地板上”，從“不會是簡單的反彈”到“較后的加倉機(jī)會”……股評家們“低吸高拋”、“逢高減磅”的論調(diào)也從未停止過。從年初持續(xù)到年尾，卻依然沒能把牛市說得“起死回生”。

　　“我天天看的一個股評家的博客，其實我也感到不可信，可還是聽信了他?！惫擅耨R建福有些悔不當(dāng)初，“這個股評家從6000點一直唱多到3000點，我就是聽他的話進(jìn)場抄底，結(jié)果被套。”

　　馬建福說，這種博客的點擊率，行情火爆時每天至少有數(shù)十萬的量，“真是害人的黑嘴?。〔恢篮α硕嗌偃?！”

　　“血的教訓(xùn)讓我明白，炒股就得靠常識?！瘪R建福說，虧損不僅沒有模糊他的心智，反而讓他一直在思考?！癆股6124點的高峰，市盈率達(dá)到驚人的七八十倍。這其實意味著現(xiàn)在的投資成本將在七八十年后才能收回，這樣的市場如何能持續(xù)？”

　　馬建福在隨后的日子里發(fā)現(xiàn)，身邊還是有人在高位逃頂，理由無非就是——感覺股價高得令人恐懼了。

　　現(xiàn)在，他總結(jié)的看法是：中國股市這次暴跌只是自然規(guī)律使然，和歷史上沒什么不一樣。因為過去漲得快，所以現(xiàn)在跌得急；因為過去漲得高，所以現(xiàn)在跌得狠。上市公司的“基本價值”才是支撐股市的根基。

　　6.悻然：長期投資≠長期持有

　　你理財，財不一定理你，好企業(yè)不等于好股票，長期投資不等于長期持有……牛熊一年間，似乎又回到了起點，然而歷經(jīng)磨煉的新股民已經(jīng)成長，老股民更加成熟。

　　當(dāng)“購了中石油，生活不用愁”這句名言火爆之時，很多中石油的持有者走上了不歸路。

　　“中石油可能會套牢整整一代人?！痹诜钚虚L期投資的艾葳看來，很多股民在48元購入中石油將會是一個“歷史性”的悲慘結(jié)局。一年前原油牛市高峰時艾葳曾預(yù)言，作為一個典型的長周期行業(yè)，從長遠(yuǎn)來看，未來石油的合理價格將維持在30至40美元的水平。那么當(dāng)下一輪熊市來臨時，它的價格應(yīng)該是在40美元左右的水平（同一時期美元的購購力可能有所下降）。

　　今天回過頭來看，竟是驚人的精準(zhǔn)。

　　“如果我們假設(shè)30歲的投資者以中國石油(行情 股吧)的開盤價格購入，并且試圖做長期投資的話，那么或許將不得不等到他的孩子而立之年時，才能成功解套?！卑诒硎?。

　　無論此話是否有理，如果知道作為兩市權(quán)重股，只有大盤超越歷史高位后，A股中石油的股價才可能重新回歸，就知道48元的價格是多么的非理性。

　　而隨后市場預(yù)期的極度悲觀加上上市公司經(jīng)營的周期性變化，市場“戴維斯雙擊”的巨大殺傷力讓投資者目瞪口呆：無論是140多元的 中國平安(行情 股吧)，還是300多的 中國船舶(行情 股吧)；無論是被投資者奉為圭臬的優(yōu)質(zhì)股 貴州茅臺(行情 股吧)，還是被中小投資者贊不絕口的 招商銀行(行情 股吧)，無不經(jīng)歷了高位的腰斬再腰斬。

　　“好公司不等于好股票，以為只要是好企業(yè)的股票，不問價格就購入持有，也是國內(nèi)投資者對于長期投資的常見誤區(qū)?！彼侥冀?jīng)理張可興認(rèn)為，價值投資和持有時間的長短并無必然聯(lián)系。無論多么好的股票，只要

掃一掃或者搜索微信號：Lcy18876761354

長按識別二維碼

免費看房熱線（0898-66691855）

QQ號：

遠(yuǎn)離城市霧霾，帶上您最愛的人一起享受海島陽光！