自2001年9·11后，美聯(lián)儲一年內(nèi)連續(xù)降息17次，從6．5％降到1．75％。這一40年來的較低利率，極大地刺激了消費者和投機者入市的欲望，催生了房地產(chǎn)市場的牛市。但是過去兩年來，美聯(lián)儲為了抑制不斷上升的通貨膨脹，又連續(xù)17次加息，利率漲到5．25％；30年房屋抵押貸款的利率更是升到6．6％。據(jù)美國媒體披露，過去幾年，貸款利率的升幅超過將近一倍，而房價升幅更是高得驚人，終于使房地產(chǎn)市場不堪重負，泡沫開始破裂。美國商務部的統(tǒng)計數(shù)字顯示，2006年9月，新房售價比2005年同期下跌大約10％，為35年來房價跌幅。

曾經(jīng)是美國經(jīng)濟乃至世界經(jīng)濟增長重要動力的美國房地產(chǎn)的持續(xù)降溫，在經(jīng)濟全球化的今天，對全球經(jīng)濟增長的影響是顯而易見的。不僅如此，一些專家還認為，它也將直接影響中國經(jīng)濟的增長。

有分析假設，如果美房地產(chǎn)市場降溫幅度達到2％－3％，那么作為美國重要貿(mào)易伙伴的中國，今年的經(jīng)濟增長將下降大約1個百分點；如果美房地產(chǎn)降溫失控，中國經(jīng)濟增長可能會降到大約5％，同時，中國出口從20％以上的增長可能降到7％或8％。

但也有專家不這樣看。世界銀行的一位 經(jīng)濟學家認為，美國房地產(chǎn)市場降溫勢必導致美國經(jīng)濟疲軟，消費者需求下降，從而直接影響中國對美國的出口。但出口只是中國經(jīng)濟增長的一個方面，中國GDP增幅主要還是在固定資產(chǎn)投資規(guī)模上，因此美國房地產(chǎn)市場降溫對中國經(jīng)濟發(fā)展的影響有限。

同時他認為，中國經(jīng)濟已經(jīng)有過日本房地產(chǎn)泡沫對經(jīng)濟增長帶來影響的經(jīng)歷，經(jīng)過這么多年的發(fā)展，經(jīng)濟秩序更加完善，整體經(jīng)濟水平更加提高，抵御外來沖擊的能力也更加強大，因此對美房地產(chǎn)市場降溫所帶來的影響應該有所防范。

應該警惕的倒是人民幣問題。因為隨著美國經(jīng)濟增長的放緩，美國人的消費需求就會降低，導致進口減少，從而使人民幣面臨的升值壓力不斷上升。

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