與當(dāng)年情況不同的是，本輪眾多投資房產(chǎn)者都懷有同樣的通脹預(yù)期，希望通過購房來實(shí)現(xiàn)貨幣保值、增值。

　　購房一定能抵御通脹嗎？投資者會(huì)不會(huì)遭遇類似兩年前股市見頂、房市下跌的尷尬？

　　這樣我就不怕物價(jià)上漲了

　　利：房產(chǎn)短期抵御通脹能力較強(qiáng)

　　在通脹真正到來之前，購房確實(shí)是相對(duì)較好的保值、增值辦法。南工大天誠不動(dòng)產(chǎn)研究所副所長吳翔華介紹，通脹的典型表現(xiàn)是貨幣發(fā)行量增大、貨幣貶值、購購力下降、物價(jià)飛漲。而在城市化進(jìn)程中，由于土地資源的有限性，住房需求的不斷擴(kuò)大，房子自然成了一種抵御通脹能力較強(qiáng)的資產(chǎn)。

　　吳翔華認(rèn)為，通脹何時(shí)到來，取決于國家政策如何調(diào)整。在國內(nèi)投資加大、出口有限、制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)又起色不大的情況下，銀行不良貸款必將增加。如果國家選擇適度通脹，增加貨幣發(fā)行量，可減少不良貸款影響，也未嘗不是好事，但這個(gè)度很難把握。

　　弊：通脹中期，房產(chǎn)將成燙手山芋

　　對(duì)于個(gè)人投資來說，購房較終能否成功抵御通脹，關(guān)鍵在于購入賣出的時(shí)機(jī)。吳翔華說，也許現(xiàn)在投資一套房子，過幾個(gè)月后能漲10萬元，如果那時(shí)你賣掉了，你就賺了10萬元，可以很好地抵消通脹所造成的貨幣貶值。但如果大家都去投資房產(chǎn)，房價(jià)必然一直向上漲，房子便都成了投資工具，真正的剛性需求者會(huì)更加購不起房，那時(shí)候房子再賣給誰？只能積壓在投資者手上。

　　樓市泡沫終有破裂的，就像2007年瘋狂上漲至6000多點(diǎn)的股市。吳翔華表示，當(dāng)通脹發(fā)展到中期，利率不斷提高時(shí)，斷供現(xiàn)象就會(huì)出現(xiàn)，當(dāng)投資者爭相拋房又拋不掉時(shí)，房價(jià)就會(huì)直線下墜。越是房價(jià)下墜，越會(huì)有更多投資者恐慌性拋房，樓市泡沫自然就會(huì)破裂。到時(shí)候，受打擊的不僅是炒房者，還有銀行和整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)。國際上有很多這樣的例子，如1990年日本樓市泡沫破裂后，導(dǎo)致10多年經(jīng)濟(jì)萎靡不振。

　　提醒：投資總價(jià)較低房產(chǎn)，快進(jìn)快出

　　值得警惕的是，現(xiàn)在房價(jià)已處于高位。有關(guān)理財(cái)專家認(rèn)為，在目前行情下，如果購房純粹是為了投資、抵御通脹，在持有階段其實(shí)并不怎么劃算。因?yàn)椋孔釉陂L期持有過程中，租金收益率一般為年化2—3%，比銀行利率還低，加上其變現(xiàn)能力較差，投資風(fēng)險(xiǎn)更加增大。

　　吳翔華表示，要?jiǎng)裾f整個(gè)投資房產(chǎn)群體理性是很難的，只有經(jīng)歷過打擊才會(huì)吸取教訓(xùn)。而對(duì)于國家來說，如果要抑制房產(chǎn)投資，收緊二套房貸是目前比較有效的方法之一。很多銀行基于各自的利益考慮，或是認(rèn)為眼下還沒到那個(gè)時(shí)候，對(duì)收緊二套房貸依然執(zhí)行不力。

　　吳翔華提醒，如果個(gè)人一定要投資房產(chǎn)抵御通脹的話，較好是投資那些總價(jià)相對(duì)較低、變現(xiàn)能力較強(qiáng)的房產(chǎn)，并且要盡可能地快進(jìn)快出。

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