“三費(fèi)”合計(jì)比重：

央企和地方國(guó)企控制效果突出

如果拋開(kāi)現(xiàn)有的數(shù)據(jù)，可能很多人都會(huì)自然地得出以下結(jié)論：民營(yíng)企業(yè)降低費(fèi)用的動(dòng)力和效果較好，因?yàn)槭〕鰜?lái)的錢(qián)是老板的；資本化企業(yè)實(shí)行現(xiàn)代企業(yè)制度，杰出的管理能力也能夠明顯降低管理成本。

但是根據(jù)克而瑞（中國(guó)）研究的數(shù)據(jù)顯示：恰恰是人們印象中管理效率較低、官僚作風(fēng)嚴(yán)重的央企和地方國(guó)營(yíng)企業(yè)在三項(xiàng)費(fèi)用的控制方面占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。在克而瑞（中國(guó)）研究抽樣的30個(gè)企業(yè)樣本中，只有7個(gè)企業(yè)在2008年實(shí)現(xiàn)了三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)比重的下降，其中有4個(gè)是地方國(guó)營(yíng)企業(yè)、1個(gè)是央企。央企和地方國(guó)企的三項(xiàng)費(fèi)用率下降主要得益于他們?nèi)谫Y能力和銷售費(fèi)用的控制；而民營(yíng)企業(yè)的費(fèi)用上升主要體現(xiàn)在企業(yè)的融資成本較高。銷售費(fèi)率：8成地方國(guó)企下降明顯

克而瑞（中國(guó)）研究統(tǒng)計(jì)的10個(gè)典型上市地方國(guó)企中有80%的企業(yè)在2008年的銷售費(fèi)用率明顯下降。一方面因?yàn)榈胤絿?guó)企一般企業(yè)銷售規(guī)模小，銷售管理的半徑較大型企業(yè)小；另一方面也凸顯了地方國(guó)企在區(qū)域內(nèi)部運(yùn)營(yíng)過(guò)程中熟知地方市場(chǎng)和客戶、采用靈活的營(yíng)銷手段以及有效降低銷售費(fèi)率的優(yōu)勢(shì)。

萬(wàn)通和保利是2008年除地方國(guó)企之外的銷售費(fèi)用率下降的兩個(gè)企業(yè)。萬(wàn)通銷售費(fèi)率下降主要源于公司2008年銷售回款同比明顯增加而銷售費(fèi)用基本穩(wěn)定；保利則在去年的市場(chǎng)銷售中展示了央企黑馬的風(fēng)采，體現(xiàn)了其靈活的營(yíng)銷手段和杰出的產(chǎn)品能力。

財(cái)務(wù)費(fèi)率：

多數(shù)企業(yè)下降，央企較低

2008年度，80%的房地產(chǎn)上市企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)率均出現(xiàn)了不同幅度的增長(zhǎng)。增長(zhǎng)的主要原因在于整個(gè)2008年度，上市企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入較2007年出現(xiàn)了明顯下降，與之相對(duì)應(yīng)的是企業(yè)銀根緊縮、企業(yè)融資難度增加而導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

在克而瑞（中國(guó)）研究選取的30個(gè)典型上市樣本企業(yè)中，2008年央企以1.1%的平均財(cái)務(wù)費(fèi)用率引人注目，明顯低于地方國(guó)企4.1%的財(cái)務(wù)費(fèi)率，同時(shí)也低于民營(yíng)企業(yè)和資本化企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)率。這與央企在融資過(guò)程中展現(xiàn)的其與金融機(jī)構(gòu)談判的話語(yǔ)權(quán)、政府的資金傾斜以及與政府的良好關(guān)系等因素作保障分不開(kāi)。

管理費(fèi)率：

百億企業(yè)平均管理費(fèi)率僅4.8%

1、半數(shù)上市房企實(shí)現(xiàn)管理費(fèi)率下降

提升管理效率、降低管理成本是企業(yè)管理的重要?jiǎng)幼鳌?008年度超過(guò)3成的房地產(chǎn)上市企業(yè)實(shí)現(xiàn)了管理費(fèi)率下降的目標(biāo)。萬(wàn)科、金地作為資本化企業(yè)的代表，在降低企業(yè)管理費(fèi)用方面表現(xiàn)突出。其中萬(wàn)科對(duì)于降低管理費(fèi)用的舉措涉及公司管理的各操作層面，甚至對(duì)于每個(gè)員工每年的打印紙使用數(shù)量都做出了明確規(guī)定。2009年上半年，更是多達(dá)半數(shù)的房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了管理費(fèi)率的下降。

2、管理成本規(guī)模遞減，百億企業(yè)平均管理費(fèi)率較低

房地產(chǎn)企業(yè)的管理成本呈現(xiàn)典型的規(guī)模遞減趨勢(shì)，2008年?duì)I業(yè)收入超過(guò)100億的5個(gè)大型上市房地產(chǎn)企業(yè)的平均管理費(fèi)率只有4.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于營(yíng)業(yè)額20億以下的上市房企7.2%的平均管理費(fèi)率。表面來(lái)看，大型房地產(chǎn)企業(yè)在擴(kuò)張過(guò)程中較好地實(shí)現(xiàn)了管理成本的合理控制，實(shí)現(xiàn)了成本規(guī)模遞減；但從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，中小型房地產(chǎn)企業(yè)并沒(méi)有發(fā)揮“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)成本的合理控制。 （文/克而瑞（中國(guó)）研究）