隨著我國外匯占款接連出現(xiàn)的下降狀態(tài)、人民幣對美元匯率一度出現(xiàn)貶值狀況，市場開始擔(dān)心資本外流壓力對人民幣匯率的影響。　　交通銀行頭席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在近日的宏觀數(shù)據(jù)預(yù)測報告中表示，在目前資本外流、人民幣有貶值壓力的情況下，人民幣匯率雙向波動、幣值總體維持基本穩(wěn)定可能是主要特征?！　蟾嬷蟹Q，2012年，在貿(mào)易順差收窄、資本流入減緩升值流出和鼓勵國內(nèi)企業(yè)對外投資等因素的影響下，人民幣升值壓力減輕，甚至貶值壓力會經(jīng)常出現(xiàn)，加之物價漲幅逐步回落使升值作為抑制通脹工具的必要性降低，升值速度將有所放緩?！　　霸跉W債危機(jī)的背景下，母國資金吃緊導(dǎo)致歐美機(jī)構(gòu)和企業(yè)紛紛變現(xiàn)境外資產(chǎn)，市場購匯意愿增強(qiáng)。避險需求大增下的美元走強(qiáng)，新興市場經(jīng)濟(jì)體的資本較快流出帶來貨幣貶值。而我國經(jīng)濟(jì)增速放緩、地方融資平臺風(fēng)險等問題推動境內(nèi)外市場形成人民幣階段性貶值預(yù)期，導(dǎo)致部分資本選擇暫離中國市場?！边B平表示。　　從歷史數(shù)據(jù)來看，我國外匯占款通常上半年流入比較多，下半年流出比較多，尤其是年末正是國內(nèi)外企業(yè)的償付高峰期，一些資金會在此時回到歐洲和美國?！　〉乱庵俱y行大中華區(qū)頭席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿也在較新報告中指出，在人民幣國際化過程中，中國國際收支順差保持逐年下降的趨勢，中國外匯儲備過多的壓力也會逐步減小，當(dāng)幾年之后中國有條件基本開放境內(nèi)人民幣市場，即取消額度時，人民幣匯率將會基本達(dá)到均衡、境內(nèi)資本市場開放度達(dá)到6%（接近其他新興市場資本項目基本開放時的水平），人民幣的國際投資功能也將初具規(guī)模?！　　巴七M(jìn)人民幣貿(mào)易結(jié)算導(dǎo)致中國外匯流動、外匯占款和外匯儲備波動幅度明顯擴(kuò)大?！泵楞y美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺在近期發(fā)布的一份研究報告中表示，“所謂的資本出逃對中國來說不是大問題，因為強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長可以留住和吸引資本?！薄　￡懲φJ(rèn)為，近來人民幣在國際貿(mào)易中扮演了結(jié)算貨幣這一角色，導(dǎo)致央行的外匯頭寸數(shù)據(jù)出現(xiàn)“誤導(dǎo)”。　　德意志銀行去年12月的宏觀報告中也表示，盡管出現(xiàn)的一些因素意味著中國可能出現(xiàn)了資本外流，但原因主要在于全球避險情緒加劇。此外，資本外流壓力并不會導(dǎo)致人民幣出現(xiàn)大幅貶值?！　〉乱庵俱y行認(rèn)為，2011年末的幾個月人民幣承受了一定程度的貶值壓力，央行也在10月份凈賣出國外資產(chǎn)，中國經(jīng)濟(jì)和人民幣前景將繼續(xù)受制于圍繞全球經(jīng)濟(jì)和歐債危機(jī)的不確定性，這也可能導(dǎo)致中國GDP減速和企業(yè)盈利下降。然而，由于中國經(jīng)濟(jì)的出色表現(xiàn)和3.2萬億美元的龐大外匯儲備，因此在未來一個時期，出現(xiàn)人民幣大幅貶值或一次性貶值的可能性很小。

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