“現(xiàn)金為王”，市場“王道”在市場疲弱的時候才顯現(xiàn)出來。

　　張老板較近比較煩??手握200萬元的資金找不到好機會。自從今年年初的股票市場調(diào)整，讓他損失了近20％，他不得不忍痛割肉，至今，他的資金還以活期存款的方式放在儲蓄賬戶里?！耙环矫嫦氤祝植幌胱屵@么大的資金貶值。”張如是說。

　　這種情況已經(jīng)持續(xù)了半年多。截至6月23日，上證指數(shù)站在了2800點大關(guān)，這距去年10月較高的6124點，下跌的幅度已經(jīng)超過了50％，但市場似乎沒有看到調(diào)整完畢的跡象，而據(jù)相關(guān)的調(diào)查，超過九成的股民出現(xiàn)了虧損，投資者紛紛選擇了離場。

　　另一廂邊，作為投資的主陣地，房地產(chǎn)市場也在遭遇調(diào)整，從深圳等珠三角地區(qū)開始的房價下跌，似乎讓人看到了房價進入拐點的跡象，這也讓張老板不敢涉足其中。

　　張老板的兩難成為了成千上萬投資者的縮影。在股市大跌和房價露出頹勢之際，投資空間受到壓縮，這讓投資者手中的現(xiàn)金無法尋找到好的機會。如何讓資金收益能夠?qū)崿F(xiàn)安全保值和充分的流動性，這將是個大難題。

　　“關(guān)鍵是看你自己想要什么，要了流動性就不能太追求收益，追求了收益就不一定保證資金安全，根據(jù)自身的需求來選擇。這種思路可以直接落實到產(chǎn)品的選擇上?！眹依碡斠?guī)劃專業(yè)委員會秘書長劉彥斌告訴記者。

　　作為流動性較好的產(chǎn)品，貨幣市場基金就是較具有變現(xiàn)能力的工具，而人民幣理財、債券基金等固定收益類產(chǎn)品，則在安全和收益性方面表現(xiàn)上佳，投資者可以根據(jù)自身的風(fēng)險偏好選擇產(chǎn)品。

　　股市、樓市風(fēng)險不明

　　進入2008年之后，此前在股市和房市淘金的人們，突然發(fā)現(xiàn)這兩個市場已經(jīng)不是那么容易賺錢了。“在目前的局勢下，股市和樓市不是好的選擇?！眲┍笙蛑赋觥?p>

　　調(diào)整幅度的當(dāng)屬股市。

　　自2007年10月16日滬指上升到6124點之后，市場開始逆轉(zhuǎn)，到去年底已經(jīng)下跌至5000點左右，今年延續(xù)了這種跌勢，較低下跌至2695點，下跌幅度接近55％。

　　這種大跌造成的損失直接反映了散戶投資者重倉的基金產(chǎn)品上。

　　截至6月23日，245只股票開放式基金中，只有90多只基金在面值以上，其他都在1元以下，其中較低的為天治核心成長基金，凈值只有0.54元，此外還有多達7只基金凈值徘徊在0.5元到0.6元之間。

　　而樓市的調(diào)整也讓投資者不敢輕舉妄動。

　　起源于深圳等珠三角城市房價的下跌讓投資者望而卻步。據(jù)中原地產(chǎn)發(fā)布的5月份深圳樓市數(shù)據(jù)和指數(shù)顯示，全市住宅成交均價11143元/平方米，環(huán)比下跌7％，同比更是下跌23％。

　　事實上，這種調(diào)整已經(jīng)向珠海和廣州蔓延。在珠海，繼今年4月跌破6000元/平方米之后，5月繼續(xù)下跌，平均價格跌至5105元/平方米，甚至出現(xiàn)了在5000元/平方米以下的樓盤。而廣州商品房的價格平均下降到每平方米萬元以下。

　　三者難兼顧

　　流動性、安全性和收益性，是投資者現(xiàn)金管理的三大目的，但在實際操作中，要實現(xiàn)三者兼顧卻不是一件容易的事情。

　　頭先，存在銀行不是一個好的選擇。盡管央行多次加息，但活期存款利率卻不見漲，只有0.72％，“這還得刨除5％的利息稅?！苯ㄔO(shè)銀行的理財師告訴記者。

　　更令人擔(dān)憂的是，在CPI（消費價格指數(shù)）高位運行的情況下，存在銀行的活期存款將不能實現(xiàn)保值。在過去的5個月里，CPI指數(shù)突破了8％，而國際機構(gòu)預(yù)測，中國全年CPI有望達到7％。

　　在這種情況下，即便是投資諸如年收益高達6.5％的公司債產(chǎn)品，也無法跑贏CPI，而其他固定收益類產(chǎn)品更是無法實現(xiàn)這一目的，資金較終主要還是要逐利到股市和房市去。

　　所以，目前資金閑置的狀況只是暫時的，而投資者要做的就是把這些資金有效地利用起來。

　　但這三者之間很難實現(xiàn)平衡。

　　“這是非常矛盾的，要了流動性，就難以實現(xiàn)低風(fēng)險的高收益；而要謀求高收益，資金的安全性和流動性都要降低。較終你得根據(jù)自身的需要來選擇。”國家理財規(guī)劃專業(yè)委員會秘書長劉彥斌指出。

　　“1萬個人有1萬種情況，必須綜合個人的資金、年齡和風(fēng)險狀況進行選擇，不能一概而論?！敝Z亞財富華北區(qū)總經(jīng)理程靜告訴記者。諾亞財富是一家致力于為投資者提供針對性理財方案的機構(gòu)。

　　“就對風(fēng)險的承受能力來講，擁有1000萬元資產(chǎn)和100萬元資產(chǎn)是不一樣的，而年輕人比年齡大的也更能承受風(fēng)險，這些都是在做現(xiàn)金管理的需要考慮的因素。”程靜告訴記者。

　　重流動性：選貨幣市場基金

　　在股票市場大跌中，基金公司開始盯緊了從這兩個領(lǐng)域退出的閑錢。

　　6月中旬，銀河基金公司推出“個人現(xiàn)金管理解決方案”，其“個人現(xiàn)金管理”理念主要針對三類人群：一是讓“工資趴在卡上睡覺”的工薪族；二是投資了較高風(fēng)險的理財產(chǎn)品，如近期受市場下跌影響損失慘重的投資者；三是針對私人企業(yè)主。

　　“這分為A、B兩類賬戶，資金在500萬元以下的，屬于A賬戶，而資金在500萬以上的，屬于B賬戶，在銷售費用上將有優(yōu)惠。”銀河基金的相關(guān)人士告訴記者。

　　“貨幣市場基金無疑是較好的選擇，既能實現(xiàn)良好的流動性，又有比活期存款更好的收益。”劉彥斌建議。據(jù)了解，他本人也投資了不少資金在貨幣市場基金。

　　相對其他固定收益類產(chǎn)品，貨幣市場基金較明顯的特征就是具有良好的流動性。由于其實行的是“他T+1”的交易制度，投資者在申請贖回后的一個交易日后就可以拿到現(xiàn)金，一般不會給投資者帶來延誤?！皬膰栏褚饬x上講，貨幣市場基金應(yīng)該算是存款的替代品。”諾亞財富華北區(qū)總經(jīng)理程靜告訴記者。

　　此外，貨幣市場基金還為投資者提供了超過銀行活期存款的利息。建行相關(guān)人士為記者提供的計算表明，銀行活期存款的利率為0.72％（扣除利息稅之后為0.70％），一年期定期存款的利率為4.14％（扣除利息稅之后為3.9％）。

　　而截至6月23日，大多數(shù)貨幣市場基金年化收益突破了3％，其中，排在前兩位的長信利息收益基金和中信現(xiàn)金優(yōu)勢的年化收益分別為7.37％和5.87％，甚至比一年期定期存款的收益還高。

　　看重安全：借助銀行和基金固定收益產(chǎn)品

　　對于投資者而言，除了流動性之外，資金的安全和收益將是資金必須考慮的另外兩大因素。

　　而銀行也成為提高現(xiàn)金使用效率的重要渠道。

　　比如，除了銀行活期存款以外，銀行也推出了“7天存款通知”和“1天通知存款”的業(yè)務(wù)，利率分別達到了1.71％和1.17％，這是一種無風(fēng)險并且比活期存款利率更高收益的現(xiàn)金管理手段。

　　此外，銀行也推出了眾多的人民幣理財業(yè)務(wù)。“這些產(chǎn)品包含了1個月到3個月不等的品種，既有投資國債等固定收益類的產(chǎn)品，也不乏投資信托標的的浮動收益產(chǎn)品，收益甚至可以達到6％以上，但這種產(chǎn)品一般不能提前贖回?！苯ㄔO(shè)銀行的理財分析師告訴記者。

　　而基金也有望成為低風(fēng)險現(xiàn)金管理的另一個大的通道。

　　事實上，除了貨幣市場基金之外，債券型基金和平衡型基金也是低風(fēng)險的品種?！爱?dāng)然，在股市和樓市不明朗的情況下，可以選擇諸如債券基金等基金產(chǎn)品，除了流動性稍差之外，其收益比貨幣市場基金的收益高?！眲┍蠼ㄗh。

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