昨天，記者獲悉，央行將對10月中旬差別上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的6家銀行的到期資金延期支付，期限為3個(gè)月。

　　知情人士表示：“央行曾在10月11日對6家銀行臨時(shí)差別上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，本來是這個(gè)月11日到期的，但是現(xiàn)在要延期3個(gè)月支付了?！痹撊耸窟€證實(shí)，這6家銀行分別是工、農(nóng)、中、建四大國有銀行和招商、民生兩家商業(yè)銀行。

　　
　　近兩個(gè)月來，央行的貨幣政策操作頻率顯著提高。12月10日，央行再次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是今年第六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

　　除統(tǒng)一上調(diào)存準(zhǔn)率，央行近期在差別存款準(zhǔn)備金率上也多有動作。業(yè)內(nèi)人士曾透露，央行于11月15日上調(diào)部分銀行存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，期限為3個(gè)月。這些銀行包括工行、中行、農(nóng)行、交行和一家股份制銀行。這樣一來，目前一般大型銀行的存款準(zhǔn)備金率達(dá)到18.5%，傳聞所涉及的部分銀行存款準(zhǔn)備金率達(dá)到19%，個(gè)別銀行更是高達(dá)19.5%。

　　-解讀 　　

　　流動性重壓存準(zhǔn)率將頻調(diào)

　　交銀國際研究報(bào)告認(rèn)為，10月份的差別化調(diào)整存款準(zhǔn)備金率于12月到期，將釋放約2000億資金；此外，10月份占款增加5302億元，加大流動性管理壓力。在目前利率格局下，通過央票回收流動性難度加大，11月份公開市場操作貨幣凈投放量1075億，基本保持平穩(wěn)態(tài)勢。12月央票和正回購到期量只有2220億，回收流動性壓力暫時(shí)有所緩解，但到明年一季度將再次迎來央票到期高峰。

　　“此次延期和上次針對幾家銀行貸款發(fā)放過多不同，主要反映了央行面臨多重流動性壓力下的被動?！币晃汇y行業(yè)分析師表示，鑒于2011年1-4月有近2萬億央票到期，上半年央行仍會頻繁使用準(zhǔn)備金率，預(yù)計(jì)會上調(diào)2-4次。

　　彰顯加息必要性和迫切性 　　興業(yè)銀行頭席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，當(dāng)前公開市場操作管理流動性功能基本喪失下的準(zhǔn)備金率頻繁上調(diào)，彰顯出目前加息的必要性和迫切性。仍舊維持年內(nèi)將繼續(xù)加息一次的判斷。
　　魯政委認(rèn)為，明年很可能季度需要以每月一次的頻率來上調(diào)準(zhǔn)備金率；而明年次上調(diào)，預(yù)計(jì)會在1月15日-25日之間發(fā)生。

　　年內(nèi)再加息幾率仍很大
　　國泰君安金融業(yè)分析師伍永剛表示，目前來看，高層對控制通脹還是更偏向使用數(shù)量工具，但并不排除年底前加息的可能性。

　　銀河證券頭席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾微博表示，準(zhǔn)備金率是控制流動性的較直接手段。但她同時(shí)表示，“央行的調(diào)整肯定不會一步到位，數(shù)量型和價(jià)格型工具會進(jìn)行交叉使用?！彼J(rèn)為，近期連續(xù)選擇準(zhǔn)備金率，并不意味著央行不會動用利率工具。
　　農(nóng)行總行戰(zhàn)略管理部發(fā)布較新宏觀報(bào)告也認(rèn)為，CPI高企，11月份投資、消費(fèi)、出口增長又都保持強(qiáng)勁勢頭，加息影響增長的擔(dān)憂大大減少。因此，農(nóng)行判斷年內(nèi)再次加息仍屬于大概率事件。

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