以限購為代表的新調(diào)控政策實施以來，各地樓市成交萎縮，一線城市更是大幅下滑。與此同時，銀行貸款收緊、信托融資受阻，房地產(chǎn)企業(yè)資金狀況加速惡化。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然目前房企以觀望為主，但隨著未來幾個月樓市供應(yīng)量加大，降價銷售、減少拿地、持有現(xiàn)金或成為房企的主要選擇。 　　回籠資金愈發(fā)艱難 　　2月份在嚴(yán)厲限購政策與春節(jié)傳統(tǒng)淡季雙重作用下，一線城市成交量出現(xiàn)大幅下挫，北京、上海、深圳等一線城市成交量環(huán)比降幅均超過五成，接近2008年同期水平，北京新房成交環(huán)比下滑70.2%，上海下降了63.2%，深圳也下降了56.2%。雖然成交均價仍保持高位，但偏遠(yuǎn)郊區(qū)開始出現(xiàn)少量打折優(yōu)惠。 　　各大地產(chǎn)公司交出的前兩個月銷售報告也顯示，銷售已驟然進(jìn)入低迷期。萬科2月實現(xiàn)銷售面積為54.9萬平方米，銷售金額60.8億元，雖然同比大增，但環(huán)比卻縮水七成。雅居樂今年前兩個月實現(xiàn)合約銷售金額約為67億元，不及去年12月份的單月銷售額。富力地產(chǎn)較新公告也顯示，2月內(nèi)合約銷售收入約有12.22億元，環(huán)比下降57%。復(fù)地2月份實現(xiàn)合約銷售面積6.27萬平方米，銷售金額約6.67億元，比1月份的銷售業(yè)績也略有下降。 　　德意志銀行近日發(fā)表的研究報告指出，中國輪調(diào)控政策出臺開始到現(xiàn)在，已有30多個城市實施限購，使得銷售量萎縮，可能跌至較低，并在一段時間內(nèi)維持低位，部分開發(fā)商受影響較大。 　　在這種調(diào)控風(fēng)暴影響下，各地開發(fā)商目前普遍持觀望態(tài)度，推盤意愿大大降低。搜房網(wǎng)監(jiān)測表明，全國72個大中城市，2月僅有239個商品房項目開盤，環(huán)比下降了69.82%；上海、杭州、重慶、成都、南京、長沙、常州、合肥等城市2月實際開盤項目數(shù)較1月減少了20個以上；石家莊、鄭州、太原等15個城市2月甚至出現(xiàn)零開盤。 負(fù)債率攀升至高位 　　按兵不動或只是暫時選擇。中國證券報記者統(tǒng)計，截至3月8日，按照申萬一級行業(yè)分類，已經(jīng)公布2010年年報的19家房地產(chǎn)上市公司期末合計持有貨幣資金764億元，較2009年末的521億元增長了46.64%。不過引人關(guān)注的是，上市房企的存貨也出現(xiàn)大幅攀升，從2009年末的合計1919億元升至3122億元，增長幅度高達(dá)62.69%。 　　房地產(chǎn)企業(yè)的負(fù)債已增長迅速。已發(fā)布年報的19家上市房企2010年期末短期借款已累積達(dá)到103億元，較2009年末的82億元增長了25.61%；一年內(nèi)到期的流動負(fù)債更是近乎翻番，從2009年末的134億元增加至261億元。 　　盡管2010年末上市房企現(xiàn)金合計超過了短期借款和一年內(nèi)到期的流動負(fù)債，但其資產(chǎn)負(fù)債率攀升為未來埋下隱患。19家上市房企中，扣除三家ST公司，有7家公司資產(chǎn)負(fù)債率超過70%，保利地產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)78.98%，華遠(yuǎn)地產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率77.55%。還有華僑城、中弘地產(chǎn)、華麗家族和廣宇發(fā)展等4家公司資產(chǎn)負(fù)債率在60%以上。而2009年末，這19家公司中扣除3家ST公司，只有5家資產(chǎn)負(fù)債率超過70%。 　　地產(chǎn)巨頭保利地產(chǎn)2010年末資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到78.98%，較2009年上升8.99%，達(dá)到了歷史峰值，剔除預(yù)售款之后的資產(chǎn)負(fù)債率45.14%，較2009年上升了8.36%，長期負(fù)債上升了268億元。 　　不僅如此，19家上市房企中有12家經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流量凈額也為負(fù)，保利地產(chǎn)現(xiàn)金流出較為明顯，凈額為-224億元，華僑城為-54億元，中華企業(yè)為-51億元。而2009年保利地產(chǎn)經(jīng)營活動中現(xiàn)金流量凈額為-11.4億元，華僑城為73億元。 　　國泰君安分析師鄧京晶報告指出，目前房地產(chǎn)行業(yè)平均負(fù)債率偏高，資本消耗都維持在較高水平，開發(fā)商在經(jīng)營活動中現(xiàn)金支出快速超過現(xiàn)金收入。 以限購為代表的新調(diào)控政策實施以來，各地樓市成交萎縮，一線城市更是大幅下滑。與此同時，銀行貸款收緊、信托融資受阻，房地產(chǎn)企業(yè)資金狀況加速惡化。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然目前房企以觀望為主，但隨著未來幾個月樓市供應(yīng)量加大，降價銷售、減少拿地、持有現(xiàn)金或成為房企的主要選擇。 　　回籠資金愈發(fā)艱難 　　2月份在嚴(yán)厲限購政策與春節(jié)傳統(tǒng)淡季雙重作用下，一線城市成交量出現(xiàn)大幅下挫，北京、上海、深圳等一線城市成交量環(huán)比降幅均超過五成，接近2008年同期水平，北京新房成交環(huán)比下滑70.2%，上海下降了63.2%，深圳也下降了56.2%。雖然成交均價仍保持高位，但偏遠(yuǎn)郊區(qū)開始出現(xiàn)少量打折優(yōu)惠。 　　各大地產(chǎn)公司交出的前兩個月銷售報告也顯示，銷售已驟然進(jìn)入低迷期。萬科2月實現(xiàn)銷售面積為54.9萬平方米，銷售金額60.8億元，雖然同比大增，但環(huán)比卻縮水七成。雅居樂今年前兩個月實現(xiàn)合約銷售金額約為67億元，不及去年12月份的單月銷售額。富力地產(chǎn)較新公告也顯示，2月內(nèi)合約銷售收入約有12.22億元，環(huán)比下降57%。復(fù)地2月份實現(xiàn)合約銷售面積6.27萬平方米，銷售金額約6.67億元，比1月份的銷售業(yè)績也略有下降。 　　德意志銀行近日發(fā)表的研究報告指出，中國輪調(diào)控政策出臺開始到現(xiàn)在，已有30多個城市實施限購，使得銷售量萎縮，可能跌至較低，并在一段時間內(nèi)維持低位，部分開發(fā)商受影響較大。 　　在這種調(diào)控風(fēng)暴影響下，各地開發(fā)商目前普遍持觀望態(tài)度，推盤意愿大大降低。搜房網(wǎng)監(jiān)測表明，全國72個大中城市，2月僅有239個商品房項目開盤，環(huán)比下降了69.82%；上海、杭州、重慶、成都、南京、長沙、常州、合肥等城市2月實際開盤項目數(shù)較1月減少了20個以上；石家莊、鄭州、太原等15個城市2月甚至出現(xiàn)零開盤。

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