近幾個(gè)月以來的樓市交易的火爆行情可以用"量價(jià)齊升"來描述，隨著各個(gè)城市的房屋交易量的大幅攀升，開發(fā)商開始上浮住宅商品的價(jià)格，在可售房源快速下降的同時(shí)，開發(fā)商借助市場行情的"乘風(fēng)破浪"之勢，大量推出新的樓盤，而不是采取前些年常見的"捂盤"營銷策略，這說明盡管樓市的繁榮復(fù)蘇十分強(qiáng)勁，開發(fā)商對(duì)樓市的后續(xù)發(fā)展也不敢掉以輕心，在2007年的時(shí)候，開發(fā)商集體盲目樂觀的大幅提價(jià)行為損害了樓市平穩(wěn)、健康的發(fā)展，造成了2008年樓市萎縮，極端低迷的情形。2009年以來，直接的、間接的房價(jià)下降，積累了大半年時(shí)間的樓市需求終于像火山爆發(fā)，而隨著房地產(chǎn)交易量的激增，開發(fā)商開始提高房價(jià)，一部分樓盤在大幅度的提價(jià)之后，已經(jīng)達(dá)到或者超過了2007年樓市狂飆時(shí)的較高記錄，于是爭論了多年的房地產(chǎn)的泡沫問題又一次回到了樓市話語的焦點(diǎn)。

SOHO中國有限公司的董事長潘石屹先生在近日接受中國證劵報(bào)記者的采訪時(shí)就明確地表示了對(duì)樓市泡沫化的擔(dān)憂，他認(rèn)為目前的寬松的貨幣政策造成的通貨膨脹的預(yù)期正在使資產(chǎn)泡沫膨脹，一方面是樓市的過度火熱，又出現(xiàn)"漲聲一片"的樓市喧囂，各個(gè)城市開盤的售樓現(xiàn)場擠滿了購房的人群，在相對(duì)稀缺的高端樓盤市場，還出現(xiàn)了"一房難求"的現(xiàn)象，開發(fā)商在樓市低迷的時(shí)期積累的內(nèi)心陰霾早已煙飛云散，在這一輪的樓市火爆時(shí)期，開發(fā)商要比購房者理性謹(jǐn)慎一些，而在2007年樓市的"高歌猛進(jìn)"的時(shí)期，則是購房者比開發(fā)商要理性謹(jǐn)慎一些。另一方面是全球經(jīng)濟(jì)的寒潮引起了產(chǎn)能過?，F(xiàn)象，潘石屹認(rèn)為中國房地產(chǎn)總體上進(jìn)行調(diào)整的格局沒有改變，房地產(chǎn)業(yè)的過剩主要體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)性的過剩。

在樓市強(qiáng)勁復(fù)蘇的利好消息的激發(fā)之下，在通貨膨脹預(yù)期的影響之下，各地的開發(fā)商開始將大量購進(jìn)土地，出現(xiàn)了購房者擔(dān)心購不到房，而開發(fā)商擔(dān)心購不到地的樓市景觀?，F(xiàn)在有一種抵御通貨膨脹的心理，在這種心理的趨勢之下，開發(fā)商將土地視為較好的保值增值的載體，而自住的、投資的居民將房屋視為較好的保值增值的手段。潘石屹擔(dān)心在樓市恢復(fù)的過程中，開發(fā)商拼命地拿地，可能引發(fā)比2007年更為瘋狂的樓市泡沫。2008年是開發(fā)商的信心不足，土地流拍現(xiàn)象是"此起彼伏"，而近幾個(gè)月來，開發(fā)商是信心倍增，土地拍賣再一次出現(xiàn)了屢創(chuàng)新高的"地王"現(xiàn)象，一方面土地拍賣市場的"漲聲響起"反映了開發(fā)商對(duì)樓市有充足的信心，有足夠的現(xiàn)金流來儲(chǔ)備土地，另一方面經(jīng)濟(jì)界的人士也擔(dān)心房價(jià)提升的閘門已經(jīng)打開，新一輪的提價(jià)熱潮正在醞釀。當(dāng)然也有一些業(yè)內(nèi)的人士認(rèn)為開發(fā)商高價(jià)拿地不一定是為了轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，讓購房者購單，主要地是他們認(rèn)為持有土地的風(fēng)險(xiǎn)要小于持有現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)。

可不可以說樓市的泡沫頭先是土地的泡沫，或者說樓市的泡沫本質(zhì)上是土地市場的泡沫，在土地市場出現(xiàn)泡沫之后，樓市的泡沫必然出現(xiàn)?而投資者在樓市上"賭博"只是加速了樓市的泡沫呢?在目前信貸市場十分寬松的條件之下，開發(fā)商有可能運(yùn)用信貸的和資本市場的"杠桿原理"來撬動(dòng)土地市場，將土地市場轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)投機(jī)的市場，這樣來思考樓市的問題，房地產(chǎn)的泡沫現(xiàn)象在一定的程度上是存在的，不一定是一種危言聳聽的警示。

萬科的王石是不是拋出了"新拐點(diǎn)論"，媒體上已經(jīng)爭論不休，但是國內(nèi)地產(chǎn)界的巨頭萬科在過去的一個(gè)多月中斥資23億多元多出購地卻是不爭的事實(shí)，媒體還報(bào)告了雅戈?duì)柤瘓F(tuán)用10、28億元購購了一幅地塊，創(chuàng)下了寧波市的"地王"，而在這之前，我們聽到是雅戈?duì)柤瘓F(tuán)幾乎要放棄房地產(chǎn)的開發(fā)，重新回到集團(tuán)紡織品主業(yè)中來的消息，這能否證明了經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平"樓市風(fēng)向標(biāo)"的預(yù)則，即大量的制造業(yè)的資金要轉(zhuǎn)向利潤更高的房地產(chǎn)業(yè)呢?潘石屹的中國SOHO下一步的戰(zhàn)略也是收購項(xiàng)目和儲(chǔ)備土地，這也證實(shí)了房地產(chǎn)上市公司已經(jīng)掀起了競購?fù)恋氐臒岢薄?p>對(duì)于樓市的新一輪的泡沫化的擔(dān)憂，開發(fā)商的另一位"帶頭大哥"任志強(qiáng)卻不以為然，對(duì)這樣的觀點(diǎn)始終抱有一種冷嘲熱諷的態(tài)度，近日在房價(jià)走高的趨勢之下，任志強(qiáng)就"被勝利沖昏了頭腦"，有一點(diǎn)"好了傷疤忘了痛"的味道，他開始了為高房價(jià)"大唱贊歌"的"布道"，近日任志強(qiáng)就拋出了"房屋是魚翅"的觀點(diǎn)，他認(rèn)為房地產(chǎn)是"魚翅"，再貴也不是泡沫，他的這種主張顯然是附和了北師大房地產(chǎn)研究董藩的觀點(diǎn)，即："房地產(chǎn)救中國，讓泡沫論見鬼去吧!";他的這種觀點(diǎn)似乎也是受到了經(jīng)濟(jì)學(xué)家周其仁的啟發(fā)，即："只有將粉絲購到了魚翅的價(jià)格，才是泡沫，魚翅再貴也不是泡沫"。

任志強(qiáng)是在參加2009年6月14日的"博鰲21世紀(jì)房地產(chǎn)論壇"第九屆年會(huì)上發(fā)表"魚翅論"的，或者說任志強(qiáng)在這屆論壇上轉(zhuǎn)述了經(jīng)濟(jì)學(xué)家周其仁的"魚翅再貴也不貴"的"稀缺經(jīng)濟(jì)學(xué)原理"，他認(rèn)為"泡沫"一詞是世界經(jīng)濟(jì)融入中國之后才出現(xiàn)的詞語，緊接著他拋出了亞里斯多德的"三段論"，我們來整理一下：大前提：魚翅不貴，沒有"泡沫";小前提：房地產(chǎn)是"魚翅";推論就是：房地產(chǎn)不貴，沒有泡沫。

為了支持房地產(chǎn)沒有泡沫的主張，任志強(qiáng)在此之前就提出了一些列的類似的觀點(diǎn)，為"魚翅論"進(jìn)行了"預(yù)熱"，比如：中國70%的居民都是富人，只有得到政府救濟(jì)住房的居民才是窮人;房地產(chǎn)從來就沒有暴利，房地產(chǎn)業(yè)的"腐敗成本"很低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于交通行業(yè)的"腐敗成本";房地產(chǎn)的價(jià)格不僅沒有漲，而且下跌得很厲害，北京的大白菜30年來上漲了100倍，而房子的價(jià)格只上漲了16倍，相對(duì)來說房子的價(jià)格是下降了。如此說來，房價(jià)的上漲空間還非常廣闊，那怕是回到"正常的價(jià)格水平"，目前的房價(jià)水平都是"不正常的低"。當(dāng)然任志強(qiáng)也提出了一些沒有多少爭議的觀點(diǎn)，比如：土地的上漲是房價(jià)上漲的原因，由于土地上漲的收益都被地方政府得到了，因此開發(fā)商替地方政府"背上了罵名"，"承擔(dān)了罪責(zé)"。

我們的理解是，"泡沫"這個(gè)詞沒有問題，只是通貨膨脹的一種形象的說法，可以用"泡沫"這個(gè)詞來形容商品的價(jià)格偏離價(jià)值的程度，如果偏離的程度小，我們就說"泡沫"的程度小，按照"痛苦經(jīng)濟(jì)學(xué)"的定義，我們就說"痛苦的指數(shù)"低;反之如果偏離的程度大，我們就說"泡沫"的程度大，按照"痛苦經(jīng)濟(jì)學(xué)"的定義，我們就說"痛苦的指數(shù)"高。顯然泡沫大的時(shí)候，通貨膨脹的程度高，人們的痛苦指數(shù)也高;而泡沫小的時(shí)候，通貨膨脹的程度低，人們的痛苦指數(shù)也低。

任志強(qiáng)說目前樓市沒有泡沫，這與絕大數(shù)人的直接感受不一致，99%的白領(lǐng)購房的時(shí)候要發(fā)生家庭財(cái)產(chǎn)破產(chǎn)的"郎咸平預(yù)言"，也說明了樓市泡沫的存在，現(xiàn)在人們爭議的是泡沫的程度，是輕微的，還是嚴(yán)重的?而潘石屹的"泡沫預(yù)期"也成了他的經(jīng)營戰(zhàn)略的"向?qū)?，他雖然沒有告訴我們樓市泡沫的程度，卻籌備了大筆的資金用于購購?fù)恋?，?chǔ)備土地在泡沫還不嚴(yán)重的時(shí)候，不失為一種資產(chǎn)保值的方法，也不失為一種經(jīng)營擴(kuò)張的手段。