綜合媒體報道，作為一個重要的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo),PMI自從今年5月份開始,連續(xù)3個月小幅下滑。雖然PMI仍然在景氣區(qū)間運(yùn)行,即仍保持在50關(guān)口之上,但是PMI連續(xù)回落的勢頭,成為人們預(yù)計我國經(jīng)濟(jì)景氣回落的一大依據(jù)。同時,上半年以及7月份重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)前我國工業(yè)增速和固定資產(chǎn)投資均下滑,增添了人們對我國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。我國經(jīng)濟(jì)是仍將保持較高的增長速度,還是會出現(xiàn)大幅的下滑,一時備受矚目。

剛剛公布的8月份PMI一改3個月來的下滑態(tài)勢,出現(xiàn)小幅上漲的局面,這一上揚(yáng)的曲線,在諸多仍下行的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)曲線中顯得尤為醒目,立即給出現(xiàn)信心下滑的市場注入了一針“興奮劑”。專家和市場人士根據(jù)這一先行指標(biāo)的上揚(yáng),大多數(shù)都作出了如下判斷:我國經(jīng)濟(jì)不會出現(xiàn)大幅回落,全年仍然會保持較快的增長速度,同時,雖然短期內(nèi)通脹壓力可能會繼續(xù)上升,但是下半年會逐步回落,全年物價仍將是溫和上漲。用一句話來概括,我國經(jīng)濟(jì)仍會保持良好的發(fā)展勢頭。

中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進(jìn)表示,PMI回升主要受需求類指標(biāo)回升拉動,顯示經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長趨勢有需求基礎(chǔ);與此同時,生產(chǎn)類指標(biāo)回升勢頭相對較小,表明相關(guān)部門包括節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能等宏觀調(diào)控措施效果有所顯現(xiàn)。

從PMI的回升中,人們可以看出,我國內(nèi)需在上升,外需同樣出現(xiàn)明顯回升。“三駕馬車”的良好表現(xiàn),仍將成為我國經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎。

從內(nèi)需來看,我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速雖然回落,但是仍然在20%以上運(yùn)行,根據(jù)以往的數(shù)據(jù),20%的增速仍然處在較高的水平,也就是說,投資仍然拉動我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)前行。消費(fèi)在7月份雖然出現(xiàn)了小幅回落,但是仍在穩(wěn)定增長,是拉動經(jīng)濟(jì)增長“三大動力”中一個穩(wěn)定的亮點。8月份PMI也反映出新增需求的回升,一方面新訂單上升了2.2個百分點;另一方面反向指數(shù)產(chǎn)成品庫存指數(shù)下滑3.0個百分點。可見,內(nèi)需的回升拉動了PMI的上揚(yáng)。

從外需來看,7月份的進(jìn)出口數(shù)據(jù)依然顯示出我國進(jìn)出口形勢“較火”,從8月份PMI中新出口訂單指數(shù)的上升意味著國外需求的上升,這也告訴我們下半年我國的出口仍有可能會保持良好的勢頭。記者在采訪中發(fā)現(xiàn),一些研究機(jī)構(gòu)根據(jù)這一數(shù)據(jù)調(diào)整了對下半年我國出口的預(yù)計,由此也可以看出,在當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢依然復(fù)雜,尤其是歐洲債務(wù)危機(jī)的陰霾仍未散去,對我國出口的影響仍存在不確定性的大背景下,市場上對我國出口形勢仍然保持著較為樂觀的態(tài)度。

較為穩(wěn)定的內(nèi)需和外需,成為支撐我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定較高運(yùn)行的重要支柱,也成為人們判斷今后我國經(jīng)濟(jì)走勢的重要依據(jù)。

上揚(yáng)的PMI曲線,增強(qiáng)了人們對我國經(jīng)濟(jì)前景的樂觀估計。然而,我們也不能僅依據(jù)這一先行經(jīng)濟(jì)指標(biāo)得出過于樂觀的判斷。在我國宏觀調(diào)控下,我國經(jīng)濟(jì)開始從高位回落,在維持穩(wěn)定較高增長的同時,當(dāng)前的局面也顯示出結(jié)構(gòu)調(diào)整的舉措,包括節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能的措施效果已經(jīng)顯現(xiàn)。這也表明我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加注重效益和質(zhì)量,當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增速的回落與我國政府主動的宏觀調(diào)控政策密切相關(guān)。

目前下滑幅度不小的工業(yè)生產(chǎn)增速,是人們對于我國經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生擔(dān)憂的一個重要因素。工業(yè)增速放緩的一個不可忽視的因素,就在于我國加大了節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能的力度。毫無疑問,關(guān)停一批落后產(chǎn)能、加大節(jié)能減排的力度,利于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,但客觀上必然會對工業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生影響。

PMI中購進(jìn)價格指數(shù)超過10個百分點的大幅回升,引起了各方廣泛的關(guān)注,由于這一指數(shù)與PPI關(guān)聯(lián)度高,在一定程度上能反映出當(dāng)前我國通脹壓力的舒緩,那么這是否就意味著我國通脹壓力的增加？可以說,8月份購進(jìn)價格指數(shù)大幅攀升,再次引起通脹憂慮。諸多專家分析認(rèn)為,購進(jìn)價格指數(shù)大幅攀升不僅具有季節(jié)性因素,也可能驗證了7月份PPI的觸底反彈,從另一個方面說明了內(nèi)需的回升,并且這一上漲的態(tài)勢難以得到支撐,未來無法持續(xù)。

雖然從數(shù)據(jù)上來看,無論從7月份CPI再次突破3%的漲幅,還是8月份PMI中購進(jìn)價格指數(shù)的大幅上揚(yáng),都支持物價上漲壓力的上升。8月購進(jìn)價格指數(shù)大幅反彈,PPI環(huán)比增速或反彈,可能加大CPI上行壓力。短期來看,CPI仍會上行。從市場的預(yù)期來看,8月份CPI繼續(xù)上漲幾乎成為共識。但是分析人士大多認(rèn)為,CPI已經(jīng)是“強(qiáng)弩之末”。一方面,我國經(jīng)濟(jì)在高位回落,意味著需求的回落;另一方面,PPI近幾個月的大幅回落也支撐這一預(yù)計。

下半年CPI在高處見頂后逐步走向回落,從全年來看,物價仍然會保持溫和上漲的態(tài)勢。當(dāng)然,我們也不能排除仍存在推動物價上漲的因素,包括食品價格季節(jié)性上漲、勞動者工資上調(diào)、資源產(chǎn)品調(diào)價等結(jié)構(gòu)性上漲壓力仍將長期存在。這些因素的存在也意味著未來物價不太可能出現(xiàn)大幅回落。全年CPI漲幅控制在3%的目標(biāo)有望實現(xiàn)。（我的鋼鐵網(wǎng)綜合資訊部 編輯）

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