綜合媒體報(bào)道，作為一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo),PMI自從今年5月份開(kāi)始,連續(xù)3個(gè)月小幅下滑。雖然PMI仍然在景氣區(qū)間運(yùn)行,即仍保持在50關(guān)口之上,但是PMI連續(xù)回落的勢(shì)頭,成為人們預(yù)計(jì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣回落的一大依據(jù)。同時(shí),上半年以及7月份重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)前我國(guó)工業(yè)增速和固定資產(chǎn)投資均下滑,增添了人們對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。我國(guó)經(jīng)濟(jì)是仍將保持較高的增長(zhǎng)速度,還是會(huì)出現(xiàn)大幅的下滑,一時(shí)備受矚目。

剛剛公布的8月份PMI一改3個(gè)月來(lái)的下滑態(tài)勢(shì),出現(xiàn)小幅上漲的局面,這一上揚(yáng)的曲線,在諸多仍下行的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)曲線中顯得尤為醒目,立即給出現(xiàn)信心下滑的市場(chǎng)注入了一針“興奮劑”。專家和市場(chǎng)人士根據(jù)這一先行指標(biāo)的上揚(yáng),大多數(shù)都作出了如下判斷:我國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)大幅回落,全年仍然會(huì)保持較快的增長(zhǎng)速度,同時(shí),雖然短期內(nèi)通脹壓力可能會(huì)繼續(xù)上升,但是下半年會(huì)逐步回落,全年物價(jià)仍將是溫和上漲。用一句話來(lái)概括,我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍會(huì)保持良好的發(fā)展勢(shì)頭。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)表示,PMI回升主要受需求類指標(biāo)回升拉動(dòng),顯示經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)有需求基礎(chǔ);與此同時(shí),生產(chǎn)類指標(biāo)回升勢(shì)頭相對(duì)較小,表明相關(guān)部門包括節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能等宏觀調(diào)控措施效果有所顯現(xiàn)。

從PMI的回升中,人們可以看出,我國(guó)內(nèi)需在上升,外需同樣出現(xiàn)明顯回升。“三駕馬車”的良好表現(xiàn),仍將成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。

從內(nèi)需來(lái)看,我國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速雖然回落,但是仍然在20%以上運(yùn)行,根據(jù)以往的數(shù)據(jù),20%的增速仍然處在較高的水平,也就是說(shuō),投資仍然拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)前行。消費(fèi)在7月份雖然出現(xiàn)了小幅回落,但是仍在穩(wěn)定增長(zhǎng),是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“三大動(dòng)力”中一個(gè)穩(wěn)定的亮點(diǎn)。8月份PMI也反映出新增需求的回升,一方面新訂單上升了2.2個(gè)百分點(diǎn);另一方面反向指數(shù)產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)下滑3.0個(gè)百分點(diǎn)?？梢?jiàn),內(nèi)需的回升拉動(dòng)了PMI的上揚(yáng)。

從外需來(lái)看,7月份的進(jìn)出口數(shù)據(jù)依然顯示出我國(guó)進(jìn)出口形勢(shì)“較火”,從8月份PMI中新出口訂單指數(shù)的上升意味著國(guó)外需求的上升,這也告訴我們下半年我國(guó)的出口仍有可能會(huì)保持良好的勢(shì)頭。記者在采訪中發(fā)現(xiàn),一些研究機(jī)構(gòu)根據(jù)這一數(shù)據(jù)調(diào)整了對(duì)下半年我國(guó)出口的預(yù)計(jì),由此也可以看出,在當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然復(fù)雜,尤其是歐洲債務(wù)危機(jī)的陰霾仍未散去,對(duì)我國(guó)出口的影響仍存在不確定性的大背景下,市場(chǎng)上對(duì)我國(guó)出口形勢(shì)仍然保持著較為樂(lè)觀的態(tài)度。

較為穩(wěn)定的內(nèi)需和外需,成為支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定較高運(yùn)行的重要支柱,也成為人們判斷今后我國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要依據(jù)。

上揚(yáng)的PMI曲線,增強(qiáng)了人們對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的樂(lè)觀估計(jì)。然而,我們也不能僅依據(jù)這一先行經(jīng)濟(jì)指標(biāo)得出過(guò)于樂(lè)觀的判斷。在我國(guó)宏觀調(diào)控下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始從高位回落,在維持穩(wěn)定較高增長(zhǎng)的同時(shí),當(dāng)前的局面也顯示出結(jié)構(gòu)調(diào)整的舉措,包括節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能的措施效果已經(jīng)顯現(xiàn)。這也表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加注重效益和質(zhì)量,當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的回落與我國(guó)政府主動(dòng)的宏觀調(diào)控政策密切相關(guān)。

目前下滑幅度不小的工業(yè)生產(chǎn)增速,是人們對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生擔(dān)憂的一個(gè)重要因素。工業(yè)增速放緩的一個(gè)不可忽視的因素,就在于我國(guó)加大了節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能的力度。毫無(wú)疑問(wèn),關(guān)停一批落后產(chǎn)能、加大節(jié)能減排的力度,利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,但客觀上必然會(huì)對(duì)工業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生影響。

PMI中購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)的大幅回升,引起了各方廣泛的關(guān)注,由于這一指數(shù)與PPI關(guān)聯(lián)度高,在一定程度上能反映出當(dāng)前我國(guó)通脹壓力的舒緩,那么這是否就意味著我國(guó)通脹壓力的增加？可以說(shuō),8月份購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅攀升,再次引起通脹憂慮。諸多專家分析認(rèn)為,購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅攀升不僅具有季節(jié)性因素,也可能驗(yàn)證了7月份PPI的觸底反彈,從另一個(gè)方面說(shuō)明了內(nèi)需的回升,并且這一上漲的態(tài)勢(shì)難以得到支撐,未來(lái)無(wú)法持續(xù)。

雖然從數(shù)據(jù)上來(lái)看,無(wú)論從7月份CPI再次突破3%的漲幅,還是8月份PMI中購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)的大幅上揚(yáng),都支持物價(jià)上漲壓力的上升。8月購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅反彈,PPI環(huán)比增速或反彈,可能加大CPI上行壓力。短期來(lái)看,CPI仍會(huì)上行。從市場(chǎng)的預(yù)期來(lái)看,8月份CPI繼續(xù)上漲幾乎成為共識(shí)。但是分析人士大多認(rèn)為,CPI已經(jīng)是“強(qiáng)弩之末”。一方面,我國(guó)經(jīng)濟(jì)在高位回落,意味著需求的回落;另一方面,PPI近幾個(gè)月的大幅回落也支撐這一預(yù)計(jì)。

下半年CPI在高處見(jiàn)頂后逐步走向回落,從全年來(lái)看,物價(jià)仍然會(huì)保持溫和上漲的態(tài)勢(shì)。當(dāng)然,我們也不能排除仍存在推動(dòng)物價(jià)上漲的因素,包括食品價(jià)格季節(jié)性上漲、勞動(dòng)者工資上調(diào)、資源產(chǎn)品調(diào)價(jià)等結(jié)構(gòu)性上漲壓力仍將長(zhǎng)期存在。這些因素的存在也意味著未來(lái)物價(jià)不太可能出現(xiàn)大幅回落。全年CPI漲幅控制在3%的目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)。（我的鋼鐵網(wǎng)綜合資訊部 編輯）

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