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上市房企半年報(bào)“貌不驚人“ 四季度仍需“快跑”

  編輯:海南房產(chǎn)網(wǎng)   發(fā)布日期:2016-09-10 00:00:00  有效期:發(fā)布當(dāng)天  來(lái)源:中華工商時(shí)報(bào)  閱讀 552 次

閱讀聲明:文章內(nèi)關(guān)于戶型面積的表述,除了特別標(biāo)明為套內(nèi)面積的內(nèi)容外,所涉及戶型面積均為建筑面積。

  樓市低迷對(duì)房企業(yè)績(jī)的影響已然顯現(xiàn)。截至本周,滬深兩市已有84家房企發(fā)布半年報(bào)或中期業(yè)績(jī)預(yù)告,從數(shù)據(jù)來(lái)看,房地產(chǎn)行業(yè)的盈利空間正在收窄,房地產(chǎn)上半年業(yè)績(jī)普遍不太理想。同花順數(shù)據(jù)顯示,截至8月20日,58家上市房企公布2014年半年報(bào),其中25家營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為負(fù),17家公司營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)同比雙降。
  李國(guó)政分析,土地、人工等成本持續(xù)升高,而房?jī)r(jià)維持平穩(wěn),導(dǎo)致房地產(chǎn)行業(yè)利潤(rùn)逐步壓縮。盡管有越來(lái)越多的城市加入放松限購(gòu)的大軍中,并帶動(dòng)7月成交量環(huán)比增長(zhǎng),但從同比來(lái)看,樓市成交仍然處于較低水平。“大部分企業(yè)完成年度銷(xiāo)售目標(biāo)的可能性越來(lái)越低。”中原地產(chǎn)分析師張大偉表示,在目前政策環(huán)境趨好但信貸環(huán)境尚未明顯好轉(zhuǎn)的前提下,以?xún)r(jià)換量、加快周轉(zhuǎn),消化庫(kù)存仍將是主要策略。
  整體平淡
  同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,目前披露中報(bào)的84家A股房企上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1872.77億元,同比增長(zhǎng)11.2%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)201.21億元,同比下降3.7%。相比之下,去年上半年房企的業(yè)績(jī)?cè)鏊僭_(dá)到30.8%。
  數(shù)據(jù)顯示,在上述84家房企中,有40家房企上半年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或扭虧,占比不足半數(shù),仍有16家房企上半年業(yè)績(jī)虧損。頭開(kāi)股份、順發(fā)恒業(yè)、萬(wàn)業(yè)企業(yè)等6家房企上半年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)翻番。
  從盈利規(guī)模看,萬(wàn)科仍是已披露中報(bào)的房企中凈利潤(rùn)較多的一家。公司上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)48.09億元,同比增長(zhǎng)5.55%。華夏幸福則超越招商地產(chǎn)位居次席,公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)23.01億元,同比增長(zhǎng)30.06%。招商地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.85億元,同比下降30%。
  除中報(bào)外,目前還有14家房企披露了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告,其中僅有6家公司預(yù)計(jì)前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或扭虧。繼中報(bào)取得91%的業(yè)績(jī)?cè)鏊俸?,中天城投預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.58億元-14.47億元,同比增長(zhǎng)幅度為60%-100%。天?;ㄒ差A(yù)計(jì)前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)85.06%-117.72%。而濱江集團(tuán)、金融街、南國(guó)置業(yè)則預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。
  信貸影響大
  房企因資金問(wèn)題多與銀行聯(lián)系緊密,而銀行信貸的變化,也會(huì)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)企業(yè)影響巨大。
  央行數(shù)據(jù)顯示,7月份人民幣貸款增加3852億元,同比少增3145億元,創(chuàng)下2010年以來(lái)的新低。當(dāng)月的社會(huì)融資總量也僅2731億元,創(chuàng)下近年以來(lái)的較低值。這個(gè)令人瞠目結(jié)舌的數(shù)據(jù)引發(fā)各界解讀。今年上半年,社會(huì)融資規(guī)模為10.57萬(wàn)億元,比去年同期多4146億元,為歷史同期較高水平。截止到6月末,廣義貨幣(M2)余額120.96萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)14.7%,增速分別比上月末和去年末高1.3%和1.1%,創(chuàng)一年內(nèi)新高。其中,6月份貸款增量達(dá)到1.08萬(wàn)億,明顯超過(guò)各界預(yù)期,也直接推高信貸余額增速回升到14%的水平。
  在信貸擴(kuò)張的周期中,房地產(chǎn)業(yè)投資需求受到刺激,開(kāi)發(fā)商負(fù)債增加,同時(shí)過(guò)剩的流動(dòng)性推高了土地、庫(kù)存、在售樓盤(pán)等資產(chǎn)的價(jià)格,行業(yè)繁榮正向強(qiáng)化,溫和通脹刺激了信貸進(jìn)一步擴(kuò)張,放貸主體意愿增強(qiáng),投資需求大幅增加,開(kāi)發(fā)商大舉負(fù)債,各種資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲;正反饋日益強(qiáng)化,但受限于人才與自然資源有限,導(dǎo)致了所有要素資源的全面飚升,在房地產(chǎn)市場(chǎng)上表現(xiàn)為資金蜂涌,地王頻出,各項(xiàng)成本增加,并較終導(dǎo)致通貨膨脹惡化;當(dāng)央行為控制通脹,收縮流動(dòng)性時(shí),信貸擴(kuò)張終止并進(jìn)入緊縮周期時(shí),投資需求、消費(fèi)需求下降,資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)下跌,對(duì)信貸市場(chǎng)形成負(fù)反饋,放貸主體意愿下降,房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)始去杠桿化,企業(yè)進(jìn)行債務(wù)清算,并在隨后進(jìn)入庫(kù)存拋售階段,各種要素價(jià)格全面下跌,行業(yè)步入蕭條,同時(shí)等待另一個(gè)信貸擴(kuò)張周期的到來(lái)。
  可以預(yù)見(jiàn),三季度的市場(chǎng)表現(xiàn)仍取決于信貸市場(chǎng),而四季度,隨著“年關(guān)”來(lái)臨,二三線產(chǎn)能過(guò)剩的房地產(chǎn),庫(kù)存拋售將見(jiàn)分曉。
  四季度房企仍需“快跑”
  國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日所公布的2014年上半年GDP初步核算情況顯示,房地產(chǎn)業(yè)在整個(gè)GDP核算中的增速處于第三產(chǎn)業(yè)中較低的一個(gè)行業(yè),增長(zhǎng)2.5%,并且也十分罕見(jiàn)地低于產(chǎn)業(yè)農(nóng)林牧漁業(yè)3.9%的增速。而在2013年的GDP核算中,房地產(chǎn)業(yè)以6.6%的增速處于產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的住宿和餐飲業(yè)之上。
  安信證券頭席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文對(duì)此表示:“就全國(guó)范圍而言,房地產(chǎn)市場(chǎng)去泡沫、去庫(kù)存的過(guò)程已經(jīng)開(kāi)始,并將在未來(lái)3-5年內(nèi)加快進(jìn)行,在這種背景下,局部地區(qū)的市場(chǎng)崩塌和債務(wù)違約應(yīng)該是難以避免的。這種變化還將迫使房地產(chǎn)新開(kāi)工和投資活動(dòng)長(zhǎng)期處于非常低的水平,其中新開(kāi)工面積也許接近零增長(zhǎng)。這將給地方財(cái)政收入、相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條上企業(yè)的需求和投資活動(dòng)帶來(lái)嚴(yán)重影響。”
  在如此環(huán)境之下,房企在四季度或?qū)⑷骈_(kāi)啟跑量模式。
  上海綠地集團(tuán)公司董事長(zhǎng)張玉良表示:“四季度市場(chǎng)或?qū)⒅鸩节叿€(wěn)。中長(zhǎng)期看來(lái),房地產(chǎn)行業(yè)仍有空間,下一個(gè)10年對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)講仍然會(huì)是一個(gè)比較有利的發(fā)展時(shí)期,應(yīng)當(dāng)珍惜機(jī)遇。”
  住建部政策研究主任泰虹也表示,房地產(chǎn)的成交面積、成交額,兩個(gè)指標(biāo)雙雙出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng),盡管如此今年的房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然是調(diào)整,而不是崩盤(pán)或者是暴跌。

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