個(gè)案

　　北京的魏先生今年34歲，在一家研究院工作，每月除固定收入16000元外，還有津貼4000元，年績(jī)效獎(jiǎng)金收入約6萬(wàn)元，年可計(jì)提公積金27000元，年收入達(dá)到約32萬(wàn)元。單位為他繳納有養(yǎng)老、醫(yī)療、工傷、失業(yè)、意外險(xiǎn)(交通)，另有一份平安智盈人生終身壽險(xiǎn)(全能型)，包括20萬(wàn)壽險(xiǎn)保額、20萬(wàn)重疾保額、10萬(wàn)殘疾意外、5萬(wàn)意外傷害。

　　妻子王女士今年34歲，是北京某高校老師，年收入5萬(wàn)元，年可計(jì)提公積金9000元，合計(jì)補(bǔ)貼，年收入達(dá)到6萬(wàn)元，擁有養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、生育險(xiǎn)。

　　女兒今年2歲，擁有友邦癌癥險(xiǎn)，保額15萬(wàn)。

　　夫婦自住住房一套，市價(jià)110萬(wàn)，目前尚有貸款13萬(wàn)元，月供5000元；轎車一部，市價(jià)14萬(wàn)；投資類資產(chǎn)約10萬(wàn)(股票)，合計(jì)總資產(chǎn)134萬(wàn)元。每月基本生活開(kāi)銷為2000元、社交休閑健身2000元、孩子入托費(fèi)2000元、每年物業(yè)水電煤氣1萬(wàn)元、年購(gòu)衣服及其他1萬(wàn)元、保險(xiǎn)支出0.74萬(wàn)、汽車費(fèi)用每年16000元，年合計(jì)總支出17.54萬(wàn)元。年結(jié)余21.06萬(wàn)元。

　　他們計(jì)劃為了女兒將來(lái)讀書(shū)再購(gòu)一套房子，但不知是換房好還是以租養(yǎng)房好。

　　理財(cái)目標(biāo)：

　　1、計(jì)劃將在5年左右購(gòu)置中關(guān)村附近一套住房，面積100平方米，價(jià)格200萬(wàn)元。

　　2、為女兒積蓄教育基金，到高中畢業(yè)大約需35萬(wàn)元。

　　3、為兩人的退休養(yǎng)老金及早計(jì)劃。

　　財(cái)務(wù)診斷

　　魏先生家庭的資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理，需要立即做出調(diào)整：

　　流動(dòng)性資產(chǎn)(現(xiàn)金及活期存款)為0，家庭緊急備用金沒(méi)有預(yù)留出來(lái)，遇到家庭突發(fā)緊急情況，可能就會(huì)造成資金緊缺的尷尬。

　　投資性資產(chǎn)(定期、股票、基金類資產(chǎn)、債券、理財(cái)類資產(chǎn))占總資產(chǎn)比重不到10%，比重偏低，無(wú)法為家庭帶來(lái)高效益。且魏先生家庭投資性資產(chǎn)只有股票，單一的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)會(huì)受市場(chǎng)波動(dòng)影響，加大家庭資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

　　建議：魏先生需要從家庭每月結(jié)余中劃撥出3-6個(gè)月的家庭支入金額，作為家庭緊急備用金專用款，這部分?？羁梢粤舸婊钇?，或者投資于貨幣市場(chǎng)基金，獲得較高于活期利息收益的同時(shí)，也保持這部分資產(chǎn)的高流動(dòng)性。

　　魏先生需要提高投資性資產(chǎn)比例，同時(shí)也需要對(duì)投資性資產(chǎn)的投資方向進(jìn)行調(diào)整，根據(jù)魏先生的風(fēng)險(xiǎn)承受力，建立合理資產(chǎn)組合來(lái)進(jìn)行規(guī)劃。

　　房產(chǎn)規(guī)劃

　　方案一：賣掉舊房購(gòu)置新房

　　魏先生夫婦現(xiàn)有自住住房一套，市價(jià)110萬(wàn)，目前尚有貸款13萬(wàn)元，月供5000元，剩余貸款13萬(wàn)元將在5年內(nèi)還清，估計(jì)舊房5年后市價(jià)為154萬(wàn)(假設(shè)房?jī)r(jià)成長(zhǎng)率為7%)。

　　賣掉舊房后，魏先生家庭購(gòu)置新房的資金缺口為：200萬(wàn)-154萬(wàn)=46萬(wàn)

　　魏先生通過(guò)公積金貸款，貸款七成，頭付138000萬(wàn)，貸款20年，現(xiàn)行公積金貸款為3.87%(假設(shè)此利率為平均利率水平)，魏先生每月還貸本息為：

　　PM T(322000PV，3.87gi，20gn，0FV )=1930元

　　魏先生家庭月繳存住房公積金：27000÷12+9000÷12=3000

　　從公積金賬戶提取金額來(lái)還貸本息，無(wú)須額外進(jìn)行儲(chǔ)蓄，剩余的公積金余額可積累用作退休養(yǎng)老金規(guī)劃使用。

　　積累到退休前，剩余公積金余額為：

　　27000×5+9000×5+(3000-1930)×12×21=449640元

　　方案二：購(gòu)置新房，出租舊房

　　200萬(wàn)的資金缺口，貸款七成，頭付60萬(wàn)，140萬(wàn)的貸款額中，80萬(wàn)用公積金貸款(北京市公積金貸款上限為80萬(wàn))，60萬(wàn)用一般貸款，貸款20年，舊房出租租金為每月5000元。

　　公積金貸款20年需要資金：4793×12×20=115000元

　　家庭賬戶內(nèi)可提取公積金：135000+45000+3000×12×20=900000元

　　公積金貸款資金缺口為：115000-900000=250000

　　仍需每月進(jìn)行儲(chǔ)蓄：PMT =(250000PV，20gn，3.87gi，0FV)=1497

　　此方案需要補(bǔ)足頭付款60萬(wàn)的資金缺口，還需要每月額外儲(chǔ)蓄5184元，但把舊房出租的租金結(jié)余5000元，在退休后仍給魏先生家庭帶來(lái)持續(xù)穩(wěn)定現(xiàn)金流，作為養(yǎng)老規(guī)劃的補(bǔ)充。

　　假設(shè)魏先生采取方案一，則繼續(xù)為魏先生進(jìn)行家庭規(guī)劃。

　　養(yǎng)老金計(jì)劃

　　60歲退休時(shí)，測(cè)算到80歲，計(jì)劃每年額外支出為10萬(wàn)元，需要200萬(wàn)元。

　　假設(shè)退休后的投資報(bào)酬率為4%，魏先生家庭每年支出為10萬(wàn)，折現(xiàn)到魏先生退休前時(shí)點(diǎn)并不需要200萬(wàn)，只需要1413393元。也即退休養(yǎng)老金缺口為1413393元。

　　這部分缺口將由變現(xiàn)家庭持有資產(chǎn)股票和公積金賬戶的累積公積金來(lái)實(shí)現(xiàn)。

　　此時(shí)魏先生家庭現(xiàn)在生息資產(chǎn)股票100000元，經(jīng)過(guò)26年的投資，根據(jù)價(jià)值投資的原理，如果此只股票具有成長(zhǎng)性，假設(shè)率為10%，到魏先生退休時(shí)市價(jià)為1191818元。

　　積累到退休前，剩余公積金余額為：

　　27000×5+9000×5+(3000-1930)×12×21=449640元

　　這兩筆資金合計(jì)1191818+449640=1641458> 1413393

　　通過(guò)這樣的規(guī)劃，魏先生家庭的退休生活不用擔(dān)憂。

　　教育金規(guī)劃

　　為女兒積蓄教育基金，5年后為5萬(wàn)元、10年后為5萬(wàn)元、13年后為5萬(wàn)元、16年后為20萬(wàn)元，總支出為35萬(wàn)元。

　　女兒2歲，假設(shè)學(xué)費(fèi)成長(zhǎng)率為5%，投資報(bào)酬率為8%，實(shí)質(zhì)報(bào)酬率為3%。

　　教育金需求缺口主要是通過(guò)已為女兒購(gòu)購(gòu)的保險(xiǎn)和基金定投的方法來(lái)實(shí)現(xiàn)。

　　魏先生為女兒購(gòu)購(gòu)了10年期、保額為20萬(wàn)元的保險(xiǎn)，在女兒12歲時(shí)可取回保額+浮動(dòng)分紅。女兒12歲-18歲的教育金需求現(xiàn)值為213259元，保額和累積紅利剛好可以彌補(bǔ)這部分資金缺口。

　　女兒在7歲的教育金需求資金等則可通過(guò)基金定投的方法實(shí)現(xiàn)，假設(shè)基金定投年投資收益率為8%。

　　PMT(50000FV，8gi，0PV，5gn)=680元

　　魏先生只需要從每月儲(chǔ)蓄結(jié)余中拿出680元進(jìn)行基金定投即可滿足女兒7歲時(shí)5萬(wàn)元的教育金需求。

　　資產(chǎn)配置

　　在已經(jīng)幫助魏先生安排好如何實(shí)現(xiàn)家庭理財(cái)目標(biāo)的理財(cái)計(jì)劃后，魏先生家庭的高結(jié)余可沉淀成為資產(chǎn)，進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置，一方面改善魏先生家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，一方面讓魏先生資產(chǎn)增值保值。

　　金融資產(chǎn)管理計(jì)劃A：

　　魏先生家庭需要先預(yù)留3-6個(gè)月家庭支出作為緊急預(yù)備金5-9萬(wàn)元(活期或者貨幣市場(chǎng)基金)，除此之外的資產(chǎn)配置如下：

　　如果魏先生家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，資產(chǎn)配置以穩(wěn)健產(chǎn)品為主。

　　金融資產(chǎn)管理計(jì)劃B：

　　如果魏先生家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，資產(chǎn)配置以高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品為主。

　　魏先生可根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇不同的資產(chǎn)組合來(lái)為自己家庭資產(chǎn)進(jìn)行合理規(guī)劃。

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