樓市經(jīng)過(guò)一年的調(diào)整后，現(xiàn)在房?jī)r(jià)又一片飄紅。許多購(gòu)房者萬(wàn)分后悔沒(méi)在開(kāi)發(fā)商打折促銷(xiāo)時(shí)購(gòu)房。其實(shí)我們不應(yīng)單純地、過(guò)多地糾纏于房?jī)r(jià)，到底該啥時(shí)候購(gòu)呢？頭先要看房?jī)r(jià)收入比。所謂的房?jī)r(jià)收入比，指的是住房?jī)r(jià)格與城市居民家庭年收入之比，按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，合理的城鎮(zhèn)房?jī)r(jià)與家庭年收入比在2．6∶1左右，而如今中國(guó)的城鎮(zhèn)房?jī)r(jià)與家庭年收入比平均高達(dá)7．6∶1，有的地方甚至超過(guò)10：1。因此是不是購(gòu)房，何時(shí)購(gòu)房跟你的收入是非常相關(guān)的。其次看個(gè)人住房按揭月供款與家庭每月可支配收入比，要把利率風(fēng)險(xiǎn)考慮進(jìn)去。這個(gè)比一般在28％－35％．如果超過(guò)35％，則個(gè)人負(fù)擔(dān)過(guò)重，不僅擠壓個(gè)人其他消費(fèi)，而且會(huì)降低家庭的生活質(zhì)量。再次是看家庭負(fù)債余額。即家庭的各種負(fù)債與家庭總收入比。如汽車(chē)貸款、信用卡、私人借款、教育貸款等。這一比例不能超過(guò)50％。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)不少民眾特別是年輕一族在做購(gòu)房決策時(shí)沒(méi)有進(jìn)行仔細(xì)測(cè)算，蜂擁購(gòu)房，從而導(dǎo)致月供收入比過(guò)高。而這又有房?jī)r(jià)一路高漲的原因。如果你不具備這些條件就不要去購(gòu)房，不是上半年下半年可不可以購(gòu)的問(wèn)題，是你相當(dāng)一段時(shí)間里都不能購(gòu)的道理，貿(mào)然購(gòu)房只能讓你后悔。如果具備這些條件，不是下半年可不可以購(gòu)的問(wèn)題，你大可以隨時(shí)去購(gòu)房。

　　購(gòu)房對(duì)初次置業(yè)者來(lái)說(shuō)是仍猶豫不決的。

　　長(zhǎng)時(shí)間購(gòu)房還是不購(gòu)房的問(wèn)題，一直以來(lái)，困擾著初次置業(yè)者。不是不想購(gòu)，是沒(méi)法購(gòu)，初次置業(yè)者理想的房子還是購(gòu)不起，購(gòu)得起的房子又不符合初次置業(yè)者的要求。2007年以前初次置業(yè)者老擔(dān)心房?jī)r(jià)上漲，但現(xiàn)在的市場(chǎng)行情使得初次置業(yè)者不管現(xiàn)在房?jī)r(jià)降沒(méi)降，反正是不購(gòu)了。可見(jiàn)，幾年來(lái)看著房?jī)r(jià)一路上漲，初次置業(yè)者被房子弄得心力交瘁。

　　購(gòu)房對(duì)心理價(jià)位支持繼續(xù)觀望的置業(yè)者來(lái)說(shuō)雖然部分樓盤(pán)的售價(jià)出現(xiàn)松動(dòng)，但一些地段較好的房?jī)r(jià)，并未降到購(gòu)房人的心理價(jià)位，所以繼續(xù)觀望的置業(yè)者認(rèn)為房?jī)r(jià)還有進(jìn)一步調(diào)整的空間。繼續(xù)觀望的置業(yè)者想要清楚房?jī)r(jià)走勢(shì)再出手。

　　置業(yè)者中有很多是準(zhǔn)備結(jié)婚的年輕人，或是新調(diào)動(dòng)工作的中高層人士，前者購(gòu)購(gòu)力不均衡，且多將購(gòu)房地點(diǎn)限制在市，可以接受的總房?jī)r(jià)有限制。如果按照這些條件去找房，在市很難找到單價(jià)滿意的新房；后者則不然，如果是新調(diào)來(lái)這個(gè)城市工作的中高層，如果他們打算入市，這部分人中購(gòu)購(gòu)力較強(qiáng)的人群能夠支付較高的房?jī)r(jià)。也就是說(shuō)，每個(gè)人的實(shí)際情況不同，購(gòu)購(gòu)力也不同，每位置業(yè)者都有自己的心理價(jià)位，即便房?jī)r(jià)真的降了，但沒(méi)有降到購(gòu)房者的心理價(jià)位，購(gòu)房者還是猶豫不決，特別是次購(gòu)房。

　　那么，在觀望情緒籠罩下的樓市何時(shí)購(gòu)房合適呢？在觀望情緒籠罩下的樓市，這些問(wèn)題似乎變得復(fù)雜起來(lái)。討論來(lái)討論去，購(gòu)的人購(gòu)了，觀望的人還在觀望，投資客借錢(qián)還月供。說(shuō)到地產(chǎn)投資客，我姑且叫他地主。但現(xiàn)在‘地主’家也沒(méi)有余糧了怎么辦？比如投資客投資了四套房子，每月月供得10000多元。本想趁房?jī)r(jià)暴漲的東風(fēng)狠賺一把，結(jié)果碰到了今年國(guó)家更為猛烈的調(diào)控。一看苗頭不對(duì)，投資客把手里的房子掛到了網(wǎng)上，結(jié)果問(wèn)者寥寥。這下投資客頭大了，以一般投資客現(xiàn)在的工資收入，就算再高也還完月供下來(lái)日子過(guò)得緊巴巴的，于是，出現(xiàn)了投資客借錢(qián)還月供的現(xiàn)象。

　　和一般投資客不同的是，持幣觀望的購(gòu)房者的數(shù)量正在增多，這部分人都在等，等著房?jī)r(jià)下跌后圓購(gòu)房夢(mèng)。那么，未來(lái)的房?jī)r(jià)真的會(huì)降嗎？看看眼下的地王現(xiàn)象，我舉個(gè)例子：目前土地招拍掛中出現(xiàn)每畝單價(jià)折合600萬(wàn)元，當(dāng)然這是一般城市還非一線大城市的土地價(jià)格。如此高的地價(jià)，再加上一直上漲的鋼材等建安成本，房?jī)r(jià)還會(huì)下跌嗎？我們都在質(zhì)疑啊。就拍出的地價(jià)來(lái)看，房?jī)r(jià)也不可能下跌。因?yàn)殚_(kāi)發(fā)商不可能賠錢(qián)賣(mài)房，即使是回籠資金，也要保證一定的利潤(rùn)為前提。所以，降價(jià)柳暗花未明啊。

　　下半年購(gòu)房還是從需而發(fā)吧。特別是老百姓購(gòu)房，其的目若是以自住為主的剛性需求的話，那就要該出手時(shí)就出手，因?yàn)榉績(jī)r(jià)暴漲或暴跌，對(duì)自住型的購(gòu)房人來(lái)說(shuō)，都基本不受影響。而對(duì)于投資者而言，就要考慮回報(bào)率?；貓?bào)率太低，投資者很可能被套牢。我們看到現(xiàn)在社會(huì)中80后的人結(jié)婚就意味著購(gòu)房。而隨著市場(chǎng)上土地供應(yīng)量的減少，城市人口數(shù)量的增多，這一對(duì)比，讓房子成了搶手貨。觀望并沒(méi)有讓整體房?jī)r(jià)下跌。就拿前幾個(gè)月的持幣觀望來(lái)看，雖然地產(chǎn)市場(chǎng)成交量少了，但房?jī)r(jià)仍在小幅上漲。而品質(zhì)優(yōu)的房子，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，保值、升值的空間比較大。其實(shí)對(duì)老百姓來(lái)說(shuō)，購(gòu)房這點(diǎn)兒事兒說(shuō)難也難，說(shuō)易也易，把自己放在合理的位置上，不要過(guò)多考慮投資增值等因素，購(gòu)房就一個(gè)目的——改善生活。只要是生活的需要，那么隨時(shí)隨地購(gòu)房都合適。

　　說(shuō)了這么多，其實(shí)只有一個(gè)意思，真購(gòu)房子的話，不妨少發(fā)些牢騷，也別指望房?jī)r(jià)會(huì)低到像購(gòu)蘿卜、白菜那樣。憑自己的承受能力，先購(gòu)套自己住的房子，再一步一步規(guī)劃將來(lái)。我們只要實(shí)實(shí)在在地從需要出發(fā)，任何時(shí)候出手購(gòu)房，都是較佳時(shí)機(jī)。當(dāng)然，如果購(gòu)房是投資的話，那不妨如此建議投資者，從品種上看，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)形成10年來(lái)，90%的開(kāi)發(fā)商都集中在做住宅開(kāi)發(fā)上，在政府加大廉租房、兩限房、經(jīng)適房的供應(yīng)力度后，某些地區(qū)的住宅產(chǎn)品確實(shí)出現(xiàn)過(guò)熱的危險(xiǎn)。但是，在城市化已經(jīng)成熟的地區(qū)，寫(xiě)字樓和商鋪還是大大短缺的。

　　對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)房和購(gòu)股票很多時(shí)候是同時(shí)進(jìn)行的，下半年購(gòu)房購(gòu)股票如何魚(yú)和熊掌兼得的問(wèn)題，實(shí)際上也是如何購(gòu)股票的問(wèn)題。資金在手，如何投資房產(chǎn)和股票雙贏？通脹預(yù)期下下半年可能購(gòu)房不如購(gòu)股票？這個(gè)先不討論，我們來(lái)看看從監(jiān)管層的角度來(lái)考慮，房?jī)r(jià)上漲太多，政府干預(yù)的可能性遠(yuǎn)遠(yuǎn)比干預(yù)股市價(jià)格上漲的可能性高很多，也就是說(shuō)，房?jī)r(jià)上漲的空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)比股價(jià)上漲的空間更有限。所以，下半年或許是購(gòu)股票的好時(shí)機(jī)多些。因?yàn)橹苯觼?lái)看，4萬(wàn)億投資、7.3萬(wàn)億多的信貸下去，頭先受益的是股票市場(chǎng)，今年漲了差不多90%，房?jī)r(jià)也回升了很多，人們已經(jīng)感覺(jué)到一些日常用品的價(jià)格上升了。在一些大城市，很多東西的價(jià)格都在上漲，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和業(yè)界分析人士都談到了未來(lái)通貨膨脹的威脅。從某種意義上說(shuō)，通貨膨脹不只是未來(lái)的事情，實(shí)際上已經(jīng)在身邊了，人們?cè)趯?shí)際的生活中已經(jīng)感受到了。今年上半年的信貸不是適度放松，而是過(guò)度放松，對(duì)通脹形成的壓力非常明顯。適度寬松的信貸政策會(huì)繼續(xù)，防止信貸過(guò)度釋放帶來(lái)通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)不至于嚴(yán)重失控。

　　也就是說(shuō)，在通脹預(yù)期不斷加強(qiáng)的情況下，老百姓購(gòu)房子投資保值不是很好的做法。相比而言，股市的流動(dòng)性要好多了，包括不同的股權(quán)基金。當(dāng)然，下半年賣(mài)股票要把握要點(diǎn)才行。賣(mài)股票是較難的事，從某種程度上講，下半年何時(shí)賣(mài)股票甚至比何時(shí)購(gòu)股票、購(gòu)何種股票更難。要注意前期阻力位，也要注意大盤(pán)是否見(jiàn)頂，更要關(guān)注量度升幅是否達(dá)50%或100%。所謂前期阻力位，是指當(dāng)股價(jià)接近前期阻力位時(shí)，如果不能再增動(dòng)量，則躍過(guò)此阻力位的難度會(huì)非常大，投資者不妨出局或減倉(cāng)。股價(jià)運(yùn)動(dòng)過(guò)程中，每次高點(diǎn)的形成都有其特殊原因，而這一高點(diǎn)一旦形成，將會(huì)對(duì)該股后續(xù)的股價(jià)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生極為重要的作用，一則是該點(diǎn)位附近被套的籌碼在股價(jià)再次運(yùn)動(dòng)至此時(shí)會(huì)產(chǎn)生解套要求，再則是股價(jià)行進(jìn)至此時(shí)投資者會(huì)產(chǎn)生心理上的畏懼，獲利回吐的壓力也隨之增加。因此，如果前期阻力位，特別是重要的阻力位沒(méi)有被有效突破的話，或者投資者此時(shí)對(duì)股票的定價(jià)存在疑惑的話，則可以考慮減倉(cāng)，如果正好處于市場(chǎng)的高點(diǎn)，則有出局的必要。

　　在通常情況下，個(gè)股與大盤(pán)的聯(lián)動(dòng)性還是非常強(qiáng)的，大盤(pán)處于升勢(shì)時(shí)購(gòu)股票賺錢(qián)的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)大盤(pán)處于盤(pán)勢(shì)或跌勢(shì)時(shí)，如果大盤(pán)見(jiàn)頂，則差不多90%的股票都會(huì)隨之下沉。故判斷大盤(pán)是否見(jiàn)頂是考慮是否賣(mài)出股票的一個(gè)重要指標(biāo)。按這種方法操作有幾點(diǎn)需注意，一是對(duì)大盤(pán)的見(jiàn)頂跡象和信號(hào)能有一定把握，其次要承擔(dān)另外不隨大盤(pán)表現(xiàn)的10%股票此時(shí)繼續(xù)上升的風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō)。這一方法要求能看對(duì)大盤(pán)，另外，也要有舍得的勇氣。至于量度升幅的方法不是所有股票都適用，一般用在強(qiáng)勢(shì)股上更為有效。量度升幅的股價(jià)起始點(diǎn)需要小心處理。其他如指標(biāo)法可用于周線或月線，平均線法看股價(jià)是否跌破某一均線，還有頂?shù)妆畴x法等。但一定要注意在較高點(diǎn)賣(mài)出只是奢望，故不應(yīng)對(duì)利潤(rùn)的不圓滿過(guò)于介懷，以免破壞平和的心態(tài)。

　　君不見(jiàn)半年內(nèi)滬綜指漲幅62.5％，基金賺錢(qián)了，商品期貨出乎意料不差錢(qián)，就一般投資入市以來(lái)說(shuō)，金融財(cái)務(wù)減少了一半，但就今年上半年而言，其金融財(cái)富卻增加了一倍以上，所以，下半年保持理性投資心態(tài)進(jìn)行合理合適的投資，是較重要的。個(gè)人以為A股市場(chǎng)復(fù)蘇故事仍將延續(xù)，市場(chǎng)收益仍然可期，但收益率期望不宜過(guò)高。因?yàn)榻衲晟习肽甑慕?jīng)濟(jì)復(fù)蘇主要得益于寬松信貸支持下的基礎(chǔ)設(shè)施投資拉動(dòng)，同時(shí)房地產(chǎn)和汽車(chē)兩大可選消費(fèi)行業(yè)表現(xiàn)了強(qiáng)勁的反彈。而下半年在流動(dòng)性帶來(lái)的興奮逐漸減弱的情形下，相應(yīng)演繹的是一個(gè)主要依靠經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇單輪驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)，收益率期望應(yīng)當(dāng)降低。根據(jù)估值變動(dòng)和業(yè)績(jī)預(yù)期波動(dòng)的不同情景，預(yù)期下半年A股市場(chǎng)波動(dòng)區(qū)間在2200-3600點(diǎn)之間。把握經(jīng)濟(jì)基本面主旋律，行業(yè)配置偏重中下游。

　　有人說(shuō)今年上半年購(gòu)股票好，下半年購(gòu)房子好，確實(shí)獲得下個(gè)資產(chǎn)溢價(jià)周期多投資者相當(dāng)關(guān)鍵。因?yàn)槿绻裉煳覀冋驹谠虑蛏峡吹厍?，?huì)看到一張嚴(yán)重失衡的資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)急劇貶值，負(fù)債逐漸提高。全球資產(chǎn)負(fù)債表的失衡既是危機(jī)發(fā)的結(jié)果，但也給出了解決危機(jī)的方向。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的財(cái)富本源是土地和勞動(dòng)，虛擬經(jīng)濟(jì)的財(cái)富本源是預(yù)期和交易，對(duì)于企業(yè)和家庭而言，前者是有意栽花，后者是無(wú)心插柳。2009年是充滿不確定性的一年，但度過(guò)

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