不過，這些“報(bào)喜”的公司多數(shù)來自于房地產(chǎn)、電子元器件、交通運(yùn)輸設(shè)備、汽車、有色金屬、造紙等周期性行業(yè)。分析師表示，由于中國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型期，這些行業(yè)的盈利前景并不算特別好。

而且，有分析表明目前不少業(yè)績預(yù)增幅度較大的公司其實(shí)只是延續(xù)了一二季度的業(yè)績狀況，而且業(yè)績?cè)鲩L的幅度也相應(yīng)有所收窄?？傮w而言，三季報(bào)預(yù)增股之中能夠給投資者帶來驚喜的并不算多，整體而言三季報(bào)行情不太可能很樂觀。

周期性行業(yè)預(yù)增較多

從數(shù)據(jù)來看，今年的三季報(bào)預(yù)增較多的公司中周期性行業(yè)占比較多。

電子器件和元器件行業(yè)有14家公司大幅預(yù)增，例如風(fēng)華高科預(yù)期三季度業(yè)績同比增長718.27%-765.79%。

房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)紀(jì)業(yè)也得到了很強(qiáng)勁的增長，該行業(yè)的公司占據(jù)了13席，不過多數(shù)為行業(yè)內(nèi)的中小型公司。

比如說，深深房預(yù)計(jì)前三季度的凈利潤為6600萬元-6800萬元，與上年同期相比增長485.65%-503.40%。津?yàn)I發(fā)展凈利潤為5143.5萬元-5715萬元，比上年同期增長350%-400%。廣宇發(fā)展凈利潤約8950萬元-10050萬元，比上年同期增長300%-350%左右。

鋼鐵行業(yè)中，寶鋼股份和鞍鋼股份大幅預(yù)增，前者預(yù)增140%-160%，后者預(yù)期同比大增597%。

交通運(yùn)輸設(shè)備以及汽車也是三季報(bào)預(yù)增行業(yè)中的“大戶”，合計(jì)占據(jù)15席。其中，西飛國際業(yè)績預(yù)增950%-1000%，東風(fēng)科技增長幅度為1600%-1900%。

此外，有色金屬行業(yè)中也有7家上市公司三季報(bào)業(yè)績大幅預(yù)增，其中錫業(yè)股份預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤25000萬-27000萬元，比上年同期增長184.61%-207.38%。至于對(duì)a股大盤指數(shù)影響巨大的銀行板塊，其總體的業(yè)績同比增速也可以保持在10%左右。

“業(yè)績快速增長的情況比較集中在周期性行業(yè)，但是剔除掉周期性行業(yè)之后，整個(gè)a股市場上市公司三季度的業(yè)績表現(xiàn)不算很突出?！睆V州證券的 分析師張廣文分析道。

他繼續(xù)表示，今年三季報(bào)預(yù)增的公司有不少是今年一、二季度業(yè)績預(yù)增的延續(xù)，并沒有很多超預(yù)期的成分?！耙噪娮釉骷袠I(yè)為例，行業(yè)研究員統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)今年一季報(bào)的時(shí)候同比增長超過一倍的公司占行業(yè)的50%左右，而到了中報(bào)的時(shí)候就只剩下了39%，說明a股公司三季度的業(yè)績實(shí)際上并不如二季度?！倍?，還有很多公司的業(yè)績?cè)鏊倭聋惖脑蛟谟谌ツ昊鶖?shù)比較低。

三季報(bào)預(yù)期已有所體現(xiàn)

落實(shí)到投資上，今年三季報(bào)預(yù)增股體現(xiàn)出來的機(jī)會(huì)恐怕不會(huì)很多。

“今年a股公司的狀況是前高后低的，整體來看的話下半年增長速度不如上半年，這種走法會(huì)讓預(yù)增公司的業(yè)績?cè)鏊傧禄?。”張廣文說道。

他分析道，從二季度的情況看，上市公司毛利率下滑幅度還算正常，但存貨環(huán)比有所上升，因此預(yù)期三季度公司的毛利率繼續(xù)下滑?！岸遥m然一季度開始上市公司的現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正，但也處在歷史低位，總體現(xiàn)金流都偏緊?！?

尤其是從a股整體盈利占比較大的制造業(yè)的情況來看，鋼鐵、房地產(chǎn)、石化等傳統(tǒng)行業(yè)存貨水平偏高，毛利率三季度不如二季度的可能性較大。

張廣文還說，雖然周期性公司的表現(xiàn)上半年還可以，但下半年可能不會(huì)突出?！按尕洷容^高，需求恢復(fù)的情況沒有想象中好，而且市場上漲的速度已經(jīng)提早反映了預(yù)期，在7月份行情中中報(bào)預(yù)增和三季度預(yù)增已經(jīng)合在一起了?！?

他提醒道，中報(bào)行情和三季報(bào)行情之間的時(shí)間跨度是不夠的，不足支撐大級(jí)別行情，只支撐小級(jí)別行情。“對(duì)于那些預(yù)增不是對(duì)比之前更強(qiáng)的公司來說，三季報(bào)預(yù)增的情況下股價(jià)反倒出現(xiàn)調(diào)整?！?p>比如說，中報(bào)中小板公司的業(yè)績?cè)鲩L幅度比較好，平均有57%，而創(chuàng)業(yè)板為23%，這導(dǎo)致了創(chuàng)業(yè)板的估值壓力比較大?！爸行“逯笖?shù)還能抗得住，但創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)不好了，已經(jīng)開始跌了?！?

機(jī)構(gòu)淡對(duì)三季報(bào)預(yù)增股

對(duì)于三季報(bào)預(yù)增股的投資策略，張廣文認(rèn)為需要在基本面的研究上下功夫。

“頭先是尋找預(yù)增中比較確定的行業(yè)，比如食品飲料中的白酒，傳統(tǒng)情況下是上半年不如下半年，因?yàn)榧竟?jié)習(xí)慣的問題，如果白酒股上半年預(yù)增，那么下半年會(huì)更好一些?！彼€表示，石化天然氣也屬于這個(gè)類型，因?yàn)橄掳肽暌^冬。

其次是選擇具有獨(dú)立定價(jià)能力的公司，這些公司有提價(jià)的可能，也就是實(shí)際的業(yè)績可能超預(yù)期?！拔覀冾A(yù)期白酒很快提價(jià)，另外伊利股份、承德露露這樣的公司也可能因?yàn)橥浀囊蛩靥醿r(jià)?！?

此外，他建議回避產(chǎn)能過剩的行業(yè)?！坝猩?、鋼鐵、化工都有過剩，汽車行業(yè)是結(jié)構(gòu)性過?！钡鹊?。

大成景宏的基金經(jīng)理黃萬青則表示沒有特別地做預(yù)增股的投資策略?！皹I(yè)績好的行業(yè)之前都已經(jīng)重倉持有了，比如醫(yī)藥股，周期性股票雖然三季度預(yù)增情況較好，但不會(huì)特別進(jìn)行投資?！?p>黃萬青還表示，雖然銀行股和地產(chǎn)股的業(yè)績?cè)龇^高，但銀行股更多擔(dān)心的不是業(yè)績，而是政策的不確定性?！胺康禺a(chǎn)行業(yè)雖然現(xiàn)在市場銷售的狀況是量價(jià)齊升，估值且不高，但資金都對(duì)之后的政策走向擔(dān)憂?！?p>(作者：劉昊)