提要：半年報顯示，“萬保金招”四大房企上半年經營活動產生的現金流凈額均為負數　共有28家上市房企的營業(yè)總收入超過10億元，但凈利潤超過10億元的僅有“萬保金招”這4家房企。
　　
半年報顯示，“萬保金招”四大房企上半年經營活動產生的現金流凈額均為負數

　　□ 本報記者 王 崢

　　今日，隨著廣宇發(fā)展、格力地產、東華實業(yè)公布2010年中報，A股市場所有112家上市房企(剔除變更主營業(yè)務的ST興業(yè))的“中考”成績單全部出爐。

上半年銷售超1200億

總負債逾7836億

　　《證券日報》記者根據Wind數據統計，雖然在4月份各大房企遭遇地產調控措施，導致銷售下滑，但憑借著一季度的良好表現，這112家上市房企2010年上半年仍實現銷售收入1201.18億元，較去年同期上漲30.80%；實現營業(yè)利潤241.71億元，較去年同期的189.99億元上漲了27.22%；實現歸屬母公司股東的凈利潤161.38億元，較去年同期上漲近26%。其中6成房企凈利潤同比增長，只有15家房企出現虧損。

　　不過，在上市房企靚麗中報的背后，卻是累計負債逾7836億元的巨額債務。雖然有地產商表示，這些負債中有部分是屬于房屋的預收賬款，但按一般房企預收賬款占總負債的比例來算，即使刨去這部分款項，112家地產商的總負債也不會低于5000億元。有業(yè)內人士就認為，在樓市調控暫無松動的情況下，巨額債務將讓開發(fā)商很難受。

　　此外，據消息人士透露，房企以項目和股權質押來換取資金的信托產品將全面叫停，并且已經在一家國內大型信托公司開始執(zhí)行。而如果該消息屬實，那么將使得本就資金吃緊的開發(fā)商陷入進一步的困境，因為在銀行收緊房企開發(fā)貸款后，信托融資已經成為房企為自身輸血的重要手段。據統計2010年上半年有不少于20家上市房企發(fā)布了信托融資公告。

“萬保金招”全方位領跑

28家房企收入超10億

　　雖然112家上市房企業(yè)績普遍不錯，但仔細劃分還是可以看出其中的差距。尤其以萬科為頭的“萬保金招”傳統四強更是全方位領跑。4大房企上半年營業(yè)總收入分別為167.66億元、112.44億元、87.45億元和69.81億元，共計437.36億元，占全部112家上市房企總收入的36.41%；凈利潤分別為28.12億元、16.27億元、12.28億元和10.50億元，總計達到67.17億元，占全部112家上市房企的41.62%。

　　此外，共有28家上市房企的營業(yè)總收入超過10億元，但凈利潤超過10億元的僅有“萬保金招”這4家房企。

　　而在這4家房企杰出業(yè)績的背后也同樣存在著一些問題。半年報顯示，四大房企上半年經營活動產生的現金流凈額均為負數。其中招商地產經營現金流為-19.99億元，保利地產經營現金流為-233.5億元，萬科和金地分別達到-95億元和-45.36億元。而這也是今年上半年上市房企現金流狀況的一個縮影，據統計112家有接近2/3的公司經營現金流是負值。業(yè)內人士就認為，經營性現金流多少反映的是開發(fā)商的銷售情況。如此眾多的開發(fā)商經營性現金流為負，很有可能是因為開發(fā)商的銷售額增長幅度趕不上正常開支的增長水平。

　　此外，雖然四大房企上半年均實現營業(yè)收入和營業(yè)利潤大幅上漲，但其銷售面積卻呈現兩升兩降格局。萬科、保利銷售面積和銷售金額均有增長，但金地和招商地產卻出現銷售金額和銷售面積大幅下降，如果下半年此情況得以延續(xù)，那么對于金地與招商今后的業(yè)績可能產生不利影響。不過招商地產董秘劉寧此前曾對記者表示：“上半年出現銷售金額和銷售面積的下降主要是推出的項目比較少，隨著下半年項目的集中推出，銷售金額和銷售面積肯定會有所增長?！?

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