投資節(jié)奏進一步放緩10月三成百強房企未拿地

在市場“轉(zhuǎn)冷”的趨勢下，房企投資節(jié)奏進一步放緩。有研究機構(gòu)的 數(shù)據(jù)顯示，前10月百強房企拿地銷售比較去年大幅下滑，且有近三成企業(yè)10月未拿地，甚至個別企業(yè)自三季度以來就未有新增地塊入賬。業(yè)內(nèi)人士認為，市場降溫導(dǎo)致回款難度加大，收縮投資拿地、強調(diào)現(xiàn)金高周轉(zhuǎn)成為房企共識，四季度投資節(jié)奏放緩毋庸置疑，企業(yè)應(yīng)更注重資金周轉(zhuǎn)效率。

在政策調(diào)控不放松以及融資環(huán)境偏緊之下，今年房企整體投資力度較弱?？硕鹧芯恐行牡膱蟾骘@示，1-10月銷售百強房企平均拿地銷售比為0.42，相比2017年0.6差距頗大，且各梯隊來看全部較去年大幅下滑。其中，TOP30以后房企下降力度更大，且顯著低于行業(yè)平均，現(xiàn)金流緊張導(dǎo)致拿地受限。例如、中交地產(chǎn)、首開股份等企業(yè)，1-10月拿地銷售比較去年下滑幅度超過50%。

值得注意的是，10月份近三成企業(yè)未拿地，也反映了當前市場格局下開發(fā)商謹慎拿地的態(tài)度。

不過，在市場下行和融資收緊的背景下，行業(yè)集中度加劇，土地資源也加速流向規(guī)模房企。1-10月，銷售 0房企新增拿地貨值占百強52%，其中TOP3企業(yè)碧桂園、恒大、萬科三家的新增土儲就占到百強的四分之一，規(guī)模效應(yīng)得到充分體現(xiàn)。另外，銷售 0房企新增土儲貨值占比較銷售集中度高出8個百分點。

克而瑞研究中心認為，銷售 0房企適當?shù)膬渫羶ΡＵ狭宋磥硪?guī)模增長的空間，同時，隨著市場不斷降溫，前三季度拿地充裕的情況下，四季度可適當放緩?fù)顿Y節(jié)奏有效防范風(fēng)險。但TOP30以后的企業(yè)，不僅銷售集中度高于貨值集中度，未來發(fā)展規(guī)模受限，新增土儲也相對薄弱，市場即將步入“冬天”的情況下，整體生存環(huán)境堪憂，尤其是排名靠后的房企，隨時有被市場淘汰出局的可能。

從投資布局來看，截止到10月末，銷售 00房企拿地依然集中在三四線，但新增拿地建筑面積占比較1-9月有所下降。區(qū)域來看，中西部仍受房企青睞。城市選擇上，前十月拿地?zé)衢T城市仍主要聚焦在二線城市。

對于中西部城市受房企青睞的原因，億翰智庫認為，與長三角和珠三角周邊的熱點城市相比，中西部城市的樓市調(diào)控政策較為寬松，疊加房價相對不高等因素，房企在中西部的投資意愿在不斷增強。另外，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移大背景下，中西部一些城市也正在迅速崛起，同時，中西部城市人才引進力度大，人口凈流入有利于釋放新一輪的購房需求，繼而帶動土地市場向好。

克而瑞研究中心指出，市場降溫導(dǎo)致回款難度加大，房企投資節(jié)奏會進一步放緩，收縮投資拿地、強調(diào)現(xiàn)金高周轉(zhuǎn)成為房企共識。建議從布局來看，對于三四線城市應(yīng)更加謹慎，提高拿地標準的同時應(yīng)避免前期房價、地價過快上漲的三四線，重點關(guān)注土地供應(yīng)加大的、地價降溫的二線城市帶來的底部機遇。

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