一石激起千層浪！自本月15日央行加息傳聞不脛而走后，猶如晴空霹靂般震蕩所有的投資市場(chǎng)。盡管一旦加息成為現(xiàn)實(shí)，其對(duì)大多數(shù)個(gè)人投資者的影響不會(huì)一下子體現(xiàn)出來，但還是有很多個(gè)人投資者在大量紛擾的加息與否的信息，以及各方面對(duì)加息可能產(chǎn)生的影響分析面前，失去了自己的主張。在加息傳言陰影的籠罩下，個(gè)人投資者該如何繼續(xù)自己的投資？是手中握住大把現(xiàn)金，還是順應(yīng)一句俗話“早投資早收益”？究竟是做長線，還是短線？是儲(chǔ)蓄還是購保險(xiǎn)……就此，記者采訪了南京銀行界的理財(cái)專家，他們表示，雖然短期內(nèi)是否加息尚沒有一個(gè)準(zhǔn)確的官方說法，但是市場(chǎng)上關(guān)于加息的預(yù)期已變得越來越重。建議那些目前尚未作出投資選擇的市民，在選擇投資產(chǎn)品的時(shí)候也要選擇期限相對(duì)較短的投資品種，持幣觀望也不失為一種好辦法。或者還可以通過及時(shí)調(diào)整彌補(bǔ)加息一旦成為現(xiàn)實(shí)而可能帶來的損失。

　　個(gè)貸補(bǔ)損策略

　　加息與否成為大多數(shù)市民關(guān)心的問題，特別是有還貸重任在身的“負(fù)翁”。因?yàn)槿绻酉⒊蔀槭聦?shí)，對(duì)于要還住房貸款的市民來說，就意味著要多掏腰包支付月供。

　　目前商業(yè)住房貸款利率1～5年（含）為4.77％，5年以上為5.04％。如果加息0.25％，則分別為5.02％、5.29％；如果加息0.5％，則分別為5.27％、5.54％。目前公積金貸款利率1～5年（含）為3.60％，5年以上為4.05％。如果加息0.25％，則分別為3.85％、4.30％；如果加息0.5％，則分別為4.10％、4.55％。

　　按假設(shè)升息0.5％的幅度計(jì)算，購房者一萬元的貸款額每月供款約多交4元。以該購房者貸款40萬元，按揭期限20年計(jì)算，每月供房款增加160元，每年供房款增加1920元，這個(gè)數(shù)字大多數(shù)人心理上應(yīng)該可以承受。但20年下來，供房總額增加還是比較高，總共增加了38400元。

　　一種假設(shè)，如果央行7月份開始加息，“負(fù)翁”們還能享受老利率的還款標(biāo)準(zhǔn)有5個(gè)月的時(shí)間，到明年元旦就得多付錢了。加息意味著購房的貸款成本增加，想盡可能降低貸款成本怎么辦？就是趕快還貸吧！

　　其實(shí)，今年3月份開始的公積金集中提取還貸，已讓不少市民一股腦地先把錢還給銀行了。而南京目前尚無哪家銀行打算對(duì)提前還貸收取違約金，如果沒有好的投資渠道，或者投資收益率低于貸款利率，選擇提前還貸還是比較劃算的。

　　但對(duì)于有心在其他投資市場(chǎng)一搏的消費(fèi)者，提前還貸合不合算，關(guān)鍵因素就要看購房貸款的利率———管他加不加息———也就是資金的使用成本。如果你能夠運(yùn)作空余資金，使它的資本回報(bào)率高于貸款的利率時(shí)就不應(yīng)當(dāng)提前償還貸款，否則，有錢還是還給銀行吧，這樣可減少不必要付出的利息。

　　另外提醒一下，目前貸款機(jī)構(gòu)對(duì)提前償還部分貸款規(guī)定了較低限額，一般在1萬元～2萬元以上。

　　保險(xiǎn)投資策略

　　一旦加息成為現(xiàn)實(shí)，誰會(huì)成為受益者？與老百姓關(guān)系較密切的受益行業(yè)恐怕要數(shù)保險(xiǎn)業(yè)了。據(jù)了解，1997年以前，中國人壽、中國平安保險(xiǎn)、太平洋保險(xiǎn)等保險(xiǎn)公司

　　銷售的長期壽險(xiǎn)保單平均定價(jià)利率為8.8％，經(jīng)過8次降息后，這批保單已成為壽險(xiǎn)公司巨大的包袱。目前長期壽險(xiǎn)保單的平均定價(jià)利率約為2.5％，從這個(gè)角度看，加息的傳言不僅對(duì)壽險(xiǎn)公司而言是一個(gè)佳音，對(duì)投保人而言，也可以花更少的錢，獲得與過去一樣的保險(xiǎn)保障。

　　與此同時(shí)，加息也可能會(huì)使一部分消費(fèi)者退掉老保單，變現(xiàn)資金以購購回報(bào)率更高的金融產(chǎn)品。但業(yè)內(nèi)人士還是提醒市民，盲目退保投保人的損失會(huì)很大。

　　1.分紅險(xiǎn)可彌補(bǔ)升息損失

　　如果加息，基于原來銀行利率厘定的保險(xiǎn)條款費(fèi)率會(huì)停止銷售，取而代之的將是“根據(jù)新利率厘定的新條款和新費(fèi)率”。從純收益來看，投資型壽險(xiǎn)和分紅類壽險(xiǎn)產(chǎn)品的現(xiàn)金回報(bào)率可能會(huì)不如銀行，不過，對(duì)于不同的消費(fèi)者來說，投資、分紅類保險(xiǎn)的保障功能也是很多消費(fèi)者所不愿舍棄的。相比較而言，不分紅保單無法反映利率，短期保費(fèi)雖可能比分紅保單便宜，但長期來看，總繳保費(fèi)可能高于分紅保單，因此各保險(xiǎn)公司表示在升息趨勢(shì)下，消費(fèi)者購分紅保單較為有利，也有望成為下波市場(chǎng)主流商品。

　　值得注意的是，分紅保單可以靈活反應(yīng)市場(chǎng)利率同步回升，市民應(yīng)掌握彈性利率升級(jí)彈性，瞅準(zhǔn)“適當(dāng)時(shí)機(jī)”購購。不要盲目投保，普通百姓對(duì)于壽險(xiǎn)產(chǎn)品的理性購購原則應(yīng)該是：先考慮傳統(tǒng)基礎(chǔ)性的保險(xiǎn)，再考慮投資型的保險(xiǎn)。

　　2.退保變現(xiàn)再投資要謹(jǐn)慎

　　按照保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)的測(cè)算，在保險(xiǎn)業(yè)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)中，利率風(fēng)險(xiǎn)占70％。在低利率時(shí)期出售的保險(xiǎn)因?yàn)榛貓?bào)率較低，所以當(dāng)利率上升時(shí)，不少保戶可能會(huì)選擇退掉老保單，變現(xiàn)資金以購購其他收益更高的金融產(chǎn)品，包括保險(xiǎn)產(chǎn)品，還有的可能以保單作質(zhì)押來貸款。

　　但是，據(jù)南京壽險(xiǎn)公司專業(yè)人士介紹，其實(shí)通過退保的方式變現(xiàn)資金來投資其他的金融產(chǎn)品，投保人的損失會(huì)很大，即使之后的投資可能會(huì)帶來比較可觀的收益，但與退保損失相抵，很可能得不償失。

　　據(jù)介紹，一些長期性壽險(xiǎn)險(xiǎn)種，年度的保單現(xiàn)金價(jià)值極少甚至為零，如果保戶退保的話，有可能一分錢也拿不到；年度的保單現(xiàn)金價(jià)值為所交保險(xiǎn)費(fèi)的20％左右，如果保戶退保，保險(xiǎn)公司將扣除保戶所交保險(xiǎn)費(fèi)的80％作為退保手續(xù)費(fèi)。因此，消費(fèi)者在做退保決定時(shí)一定要謹(jǐn)慎行事。

　　短期投資策略

　　銀行界人士提醒消費(fèi)者，在加息與否未完全確定之前，持幣觀望也不失為一種好辦法。但持幣觀望并不表示讓投資者把所有的現(xiàn)金“揣”在手中，選擇一些合適的短期投資產(chǎn)品既可以增值，也不影響未來的投資方向。所謂短期投資產(chǎn)品是指投資的產(chǎn)品期限在一年以內(nèi)的金融產(chǎn)品，因?yàn)槠谙掭^短，即使利率有所調(diào)整，也不會(huì)給投資者帶來“令人遺憾”的損失。比較方便的短期投資選擇有以下幾種：

　　1.頭選貨幣基金

　　貨幣市場(chǎng)基金是一種真正能夠滿足其理財(cái)需要的產(chǎn)品，替代銀行存款的理想理財(cái)工具。專家表示，一旦加息成為現(xiàn)實(shí)，貨幣基金是受益者，因?yàn)樨泿呕鹗峭顿Y于貨幣市場(chǎng)上短期有價(jià)證券的一種基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。

　　華安、招商、博時(shí)三家基金公司的貨幣市場(chǎng)型基金，是所有基金品種中風(fēng)險(xiǎn)較低的，有“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄”之稱。它們都可隨時(shí)兌付，從收益上來看，平均年回報(bào)率高于銀行一年期定期存款。

　　它主要三方面好處：一、像活期存款一樣存取方便，資金到賬時(shí)間快，流動(dòng)性高，贖回后天就可用款。二、基金認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)、贖回費(fèi)都為“0”，進(jìn)出方便，沒有手續(xù)費(fèi)。銀行存款利息要征20％所得稅，而基金投資收益免征所得稅。

　　由于近期股市走勢(shì)不甚明朗，南京已有相當(dāng)一批持幣觀望的投資者，選擇了貨幣基金作為短期閑置資金的避風(fēng)港。據(jù)悉，招商現(xiàn)金增值7日的收益折算的年收益率已達(dá)到2.485％。

　　2.通知存款———給大額資金“升值”

　　手頭擁有一大筆錢，目前沒有好的投資項(xiàng)目，存銀行吃利息嘛，擔(dān)心加息后蒙受損失，擱置在銀行卡里作活期存款又不合算。而銀行有一種靈活且收益較高的“個(gè)人通知存款”存款方式可以解決這些麻煩。

　　目前南京的銀行都已開設(shè)了這一業(yè)務(wù)。所謂個(gè)人通知存款，是指存款人在存入款項(xiàng)時(shí)不約定存期，支取時(shí)需提前通知金融機(jī)構(gòu)，約定支取存款日期和金額方能支取的存款。按存款人提前通知約定的期限長短劃分為“通知存款”和“七天通知存款”兩個(gè)品種?！巴ㄖ婵睢北仨毺崆巴ㄖs定支取存款，同樣的“七天通知存款”必須提前七天通知。

　　這種存錢的方式利率明顯高于活期儲(chǔ)蓄?；钇诖婵罾蕿?.72％，而1天通知存款利率為1.08％，7天通知存款利率為1.62％。整存整取三個(gè)月定期存款利息也只不過1.71％。

　　當(dāng)然，個(gè)人通知存款也是有一定“門檻”的。頭先，需要通知約定。其次，有起存金額及較低支取金額限制。人民幣個(gè)人通知存款起存金額及較低支取金額為5萬元，外幣個(gè)人通知存款起存金額及較低支取金額除日幣為原幣100萬元外，其余均為原幣1萬元。再次，存款人需一次存入，可以一次或分次支取。適合資金量較大的市民。

　　3.國債投資也有竅門

　　目前市場(chǎng)上發(fā)行的憑證式國債，利率與同期銀行存款利率相當(dāng)，惟一優(yōu)勢(shì)就是免繳20％利息稅。如果央行加息，很可能會(huì)出現(xiàn)國債不如儲(chǔ)蓄的現(xiàn)象。以目前市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)央行存款會(huì)加息0.25％為例，若某市民購10萬元一年憑證式國債，利率為1.98％，他一年后的實(shí)際收益為1980元，而加息后，即使繳納了20％的利息稅，他每年收益也達(dá)到了2030元，這樣，該市民購國債反而虧損了50元。

　　那么購國債就一定不劃算？其實(shí)投資國債到底值不值是沒有定論的，這需要每一個(gè)投資者根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)狀況和風(fēng)險(xiǎn)適應(yīng)能力而決定。

　　當(dāng)然投資國債也有些竅門，尤其是記賬式國債要注意方法。如，目前國內(nèi)升息的預(yù)期強(qiáng)烈，一旦升息，國債的市場(chǎng)交易價(jià)格必然下跌，尤其是中、長期債券，折價(jià)會(huì)更加突出，到時(shí)，投資者可以在交易市場(chǎng)分批購入折價(jià)的國債。由于升息一般不可能一次到位，因此債券的折價(jià)幅度也就有可能越來越大，投資者就應(yīng)該越跌越購。而一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)變化，利率再次下調(diào)，債券市場(chǎng)價(jià)格又會(huì)出現(xiàn)上漲，到時(shí)投資者可以根據(jù)情況再考慮是否獲利賣出。即使投資者所購購的債券市場(chǎng)價(jià)格沒有獲利，也可以持有到期。畢竟，投資者在享受利息收入的同時(shí)，還有一塊市場(chǎng)的折價(jià)利潤。

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