繼2015年2月中國人民銀行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率兩個(gè)月后，今天央行再發(fā)通知，自2015年4月20日起，將下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存 款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力,加大對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)等的支持力度,自4月20日起對(duì)農(nóng) 信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn),有專家分析，央行連續(xù)三個(gè)月調(diào)整利率，將對(duì)銀行、金融、樓市等行業(yè)以及你產(chǎn)生重要影 響。

    對(duì)銀行：貸款或變?nèi)菀祝碡?cái)收益將降低

    自三月份央行發(fā)布“二套房貸款”政策已有半個(gè)月的時(shí)間，但多家銀行遲遲沒有宣布貸款具體政策，有業(yè)內(nèi)人士分析，由于存款準(zhǔn)備金率仍然相對(duì)較高，維持在 20%左右，可以動(dòng)用的資金規(guī)模受到存準(zhǔn)率的限制，在較高準(zhǔn)備金率的前提下，銀行不會(huì)執(zhí)行大規(guī)模的房貸，將低準(zhǔn)備金率之后，銀行的可支配資金就會(huì)增多，二 套房貸降頭付落地的可行性，執(zhí)行貸款政策將會(huì)變得相對(duì)容易，進(jìn)而提高銀行信貸能力。

    由于銀行的可支配資金增多，資金變多，則使得銀行利息減少，隨機(jī)而來的是銀行的投資產(chǎn)品的收益率減少。包括各家銀行所推出的理財(cái)產(chǎn)品，包括目前支付寶及財(cái)付通內(nèi)的基金等。在降準(zhǔn)啟動(dòng)3個(gè)月之后的銀行理財(cái)收益率會(huì)出現(xiàn)顯著下降，1年平均降幅在1%左右。

    對(duì)股市：會(huì)出現(xiàn)短期紅利，但投資需謹(jǐn)慎

    銀行準(zhǔn)備金率調(diào)整與股市有著密切的關(guān)系，而近期股市的高開高收，似乎也證明著中國股市開始走向一個(gè)健康的軌道。值得注意的是，降低銀行準(zhǔn)備金率從長(zhǎng)期來 說，對(duì)股市是一個(gè)利好因素，因?yàn)榻档痛婵顪?zhǔn)備金率，在一定程度上將刺激市場(chǎng)需求。推動(dòng)了企業(yè)的發(fā)展，所以在降準(zhǔn)后會(huì)使得股市出現(xiàn)一個(gè)短期的上漲過程。

    但是，由于存款準(zhǔn)備金率具有功能放大的作用，對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激是很強(qiáng)烈的。銀行出臺(tái)此政策時(shí)，有可能以通過收回再貸款的方式將其作用互相抵消。尤其要提防 降準(zhǔn)后高開低走較后走跌的情況，例如今年2月4日央行公布降準(zhǔn)消息后，天滬深股市反而雙雙收跌。作為股民投資者要特別注意。

    對(duì)樓市：專家預(yù)測(cè)部分城市房?jī)r(jià)將會(huì)漲

    三月底的多項(xiàng)樓市新政，對(duì)刺激中國樓市起了不少作用，而此次降準(zhǔn)，對(duì)銀行信貸政策的寬松，可能會(huì)在部分城市再次引起購房熱的現(xiàn)場(chǎng)，，短期內(nèi)來看，樓市接下 來幾個(gè)月成交量勢(shì)必會(huì)短期反彈，價(jià)格有可能會(huì)逐漸堅(jiān)挺，尤其是對(duì)于一線城市及市場(chǎng)基本面良好的城市，出現(xiàn)漲價(jià)的幾率比較大。

    濟(jì)南世聯(lián)地產(chǎn)策劃分析師孫兆春表示，由于降準(zhǔn)使得貸款政策寬松，所以目前來看房?jī)r(jià)下跌的可能性微乎其微，對(duì)于之前剛需購房客戶貸款壓力要相對(duì)減輕。孫兆春 建議，在此刻銀行多個(gè)利率調(diào)控的政策下，觀望情緒應(yīng)減少，如果有自己能承受范圍內(nèi)的房源價(jià)格，此時(shí)出手購房可能是個(gè)好時(shí)機(jī)。

    同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉認(rèn)為，對(duì)于購房者來講，顯然，應(yīng)該把握好市場(chǎng)節(jié)奏變化過程中的購房時(shí)機(jī)。簡(jiǎn)單來講，購房者應(yīng)該把握好上述市場(chǎng)節(jié)奏的變化規(guī)律，趕 在短期市場(chǎng)還沒有完全復(fù)蘇好轉(zhuǎn)的階段入市購房，也趁當(dāng)下開發(fā)商資金面仍然相對(duì)緊張的階段，選擇購房性價(jià)比仍然較高的時(shí)機(jī)入市購房，把控好降準(zhǔn)降息等“救 市”政策短期紅利帶來的購房“窗口期”。

    名詞解釋：什么叫存款準(zhǔn)備金率

    存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。 存款準(zhǔn)備金制度是在銀行體制下建立起來的，世界上美國較早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向銀行繳存存款準(zhǔn)備金。存款準(zhǔn)備金制度的初始作用是保證存款的支 付和清算，之后才逐漸演變成為貨幣政策工具，銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，影響金融機(jī)構(gòu)的信貸資金供應(yīng)能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。

    政策回顧

    近半年以來央行貨幣政策一覽

    2015年2月28日，央行宣布自2015年3月1日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至 5.35%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2 倍調(diào)整為1.3倍。

    2015年2月4日，央行宣布自2015年2月5日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力，加 大對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的支持力度，對(duì)小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備 金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個(gè)百分點(diǎn)。

    2014年11月21日，自2014年11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.6%; 一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為 1.2倍;其他各檔次貸款和存款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整，并對(duì)基準(zhǔn)利率期限檔次作適當(dāng)簡(jiǎn)并。

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